طلا زیر ۴۵۰۰ دلار اصلاح کرد؛ بازده اوراق آمریکا دوباره افزایش یافت
طلا زیر ۴۵۰۰ دلار اصلاح کرد؛ بازده اوراق آمریکا دوباره افزایش یافت
پنجشنبه، 29 مرداد
قیمت طلا در معاملات روز پنجشنبه با کاهش مواجه شد و XAU/USD حدود ۰.۷ درصد افت کرد و به محدوده ۴۴۹۰ دلار رسید. این کاهش در حالی رخ داد که طلا در ابتدای معاملات توانسته بود تا ۴۵۲۷ دلار صعود کند و به بالاترین سطح ۱۱ هفته اخیر برسد.
عامل اصلی فشار بر طلا، افزایش دوباره بازده اوراق خزانهداری آمریکا عنوان شده است؛ بازدهی که پس از افت شدید روز گذشته، بخشی از زیان خود را جبران کرد.
افزایش بازده اوراق آمریکا به طلا فشار آورد
بازده اوراق ۳۰ ساله خزانهداری آمریکا در معاملات پنجشنبه حدود ۰.۵ درصد افزایش یافت و به نزدیکی ۵.۲۱ درصد رسید.
همچنین بازده اوراق ۱۰ ساله با افزایش حدود ۰.۶۷ درصدی در محدوده ۴.۶۷ درصد قرار گرفت.
افزایش بازده اوراق معمولاً برای طلا خبر خوبی نیست؛ زیرا طلا سود دورهای پرداخت نمیکند و زمانی که بازده داراییهای درآمدثابت افزایش پیدا میکند، هزینه فرصت نگهداری طلا برای سرمایهگذاران بیشتر میشود.
طلا از سقف ۴۵۲۷ دلاری عقب نشست
طلا پس از رسیدن به ۴۵۲۷ دلار، که بالاترین قیمت آن طی ۱۱ هفته اخیر محسوب میشود، با افزایش فشار فروش مواجه شد.
در زمان انتشار گزارش، فلز زرد در نزدیکی ۴۴۹۰ دلار معامله میشد و همچنان بالای محدوده مهم ۴۴۵۰ دلار قرار داشت.
سیاست خزانهداری آمریکا همچنان در مرکز توجه بازار است
یکی از مهمترین اتفاقات اخیر بازار، تصمیم وزارت خزانهداری آمریکا برای افزایش حجم عملیات بازخرید اوراق بدهی بلندمدت است.
خزانهداری قصد دارد سقف عملیات بازخرید اوراق را از ۲ میلیارد دلار به حداقل ۴ میلیارد دلار برای هر عملیات افزایش دهد. هدف اصلی این اقدام، حمایت از نقدشوندگی بازار و کاهش فشار ناشی از افزایش هزینههای استقراض دولت آمریکا عنوان شده است.
این تصمیم روز چهارشنبه باعث سقوط شدید بازده اوراق و تضعیف دلار شد؛ شرایطی که در ابتدا به رشد قیمت طلا کمک کرد.
با این حال، بخشی از کاهش بازده اوراق در روز پنجشنبه جبران شد و همین موضوع باعث شد طلا از سقف روزانه خود فاصله بگیرد.
دلار همچنان عامل مهمی برای قیمت طلاست
با وجود افزایش بازده اوراق، دلار آمریکا همچنان در نزدیکی پایینترین سطوح چند هفته اخیر قرار دارد.
شاخص دلار پس از افت شدید روز چهارشنبه، در نزدیکی کف هفتهفتهای ۹۸.۷۷ قرار گرفت. ضعف دلار معمولاً از طلا حمایت میکند، زیرا قیمت این فلز به دلار تعیین میشود و کاهش ارزش دلار خرید طلا را برای دارندگان سایر ارزها ارزانتر میکند.
به همین دلیل، بازار طلا در حال حاضر تحت تأثیر دو نیروی متضاد قرار دارد: ضعف دلار از قیمت حمایت میکند، اما افزایش بازده اوراق مانع رشد بیشتر آن میشود.
سیاست فدرال رزرو همچنان مهم است
انتشار صورتجلسه نشست ماه ژوئیه فدرال رزرو نیز به پیچیدهتر شدن چشمانداز بازار کمک کرده است.
بر اساس این صورتجلسه، بسیاری از اعضای فدرال رزرو در صورت تداوم تورم بالا، از احتمال افزایش نرخ بهره حمایت کردهاند. در مقابل، برخی اعضا معتقد بودند افزایش فوری نرخ بهره ضروری نیست.
این اختلاف دیدگاه باعث شده مسیر سیاست پولی آمریکا همچنان به دادههای اقتصادی آینده وابسته باشد.
نرخ بهره بالا چه اثری بر طلا دارد؟
اگر بازار احتمال افزایش نرخ بهره را بیشتر کند، معمولاً بازده اوراق و دلار تقویت میشوند و فشار بیشتری بر طلا وارد میشود.
در مقابل، کاهش انتظارات برای افزایش نرخ بهره میتواند بازده اوراق را پایین بیاورد و جذابیت طلا را افزایش دهد.
به همین دلیل، معاملهگران طلا در روزهای آینده بهشدت به دادههای اقتصادی آمریکا، بازده اوراق و اظهارنظرهای مقامات فدرال رزرو توجه خواهند کرد.
چشمانداز تکنیکال XAU/USD
از منظر تکنیکال، طلا پس از رسیدن به ۴۵۲۷ دلار وارد مرحله اصلاح شده است.
مقاومت مهم
محدوده ۴۵۲۵ تا ۴۵۳۰ دلار اکنون مهمترین مقاومت کوتاهمدت طلا محسوب میشود. عبور قدرتمند از این محدوده میتواند مسیر را برای ادامه روند صعودی باز کند.
حمایتهای مهم
در سمت مقابل، محدوده ۴۵۰۰ دلار یک سطح روانی مهم است. از دست رفتن این سطح میتواند فشار فروش را افزایش دهد.
پس از آن، محدوده ۴۴۵۰ دلار اهمیت بیشتری پیدا میکند؛ سطحی که در هفتههای اخیر نیز در رفتار قیمت طلا نقش داشته است.
ریسکهای ژئوپلیتیکی همچنان از طلا حمایت میکنند
علاوه بر عوامل پولی و بازار اوراق، تحولات ژئوپلیتیکی نیز همچنان برای طلا اهمیت دارند.
ادامه تنشهای خاورمیانه باعث شده تقاضا برای داراییهای امن همچنان در بازار وجود داشته باشد. همین موضوع میتواند در صورت تشدید تنشها، فشار ناشی از افزایش بازده اوراق را تا حدی خنثی کند.
بنابراین، حتی اگر بازده اوراق آمریکا افزایش پیدا کند، تشدید ریسکهای ژئوپلیتیکی میتواند دوباره سرمایهها را به سمت طلا هدایت کند.
جمعبندی
قیمت طلا پس از رسیدن به ۴۵۲۷ دلار و ثبت بالاترین سطح ۱۱ هفته اخیر، در معاملات پنجشنبه حدود ۰.۷ درصد کاهش یافت و به نزدیکی ۴۴۹۰ دلار رسید.
مهمترین عامل این اصلاح، بازگشت بخشی از افزایش بازده اوراق خزانهداری آمریکا بود. بازده اوراق ۳۰ ساله به حدود ۵.۲۱ درصد و بازده اوراق ۱۰ ساله به حدود ۴.۶۷ درصد رسید.
با این حال، ضعف دلار و تداوم ریسکهای ژئوپلیتیکی همچنان از طلا حمایت میکنند. در کوتاهمدت، ۴۵۲۷ دلار مقاومت مهم و ۴۵۰۰ و ۴۴۵۰ دلار محدودههای حمایتی کلیدی برای XAU/USD هستند.