اخبار EUR/USD | چشم‌انداز صعودی یورو/دلار و هدف ۱.۲۲ تا پایان سال

تاریخ: جمعه 24 بهمن

تحلیلگران Commerzbank معتقدند حرکت صعودی یورو در برابر دلار هنوز به پایان نرسیده و حتی می‌تواند تا پایان سال به محدوده ۱.۲۲ برسد. این پیش‌بینی صرفاً یک حدس ساده نیست، بلکه بر پایه مجموعه‌ای از نیروهای اقتصادی و مالی شکل گرفته که مثل چرخ‌دنده‌های یک سیستم پیچیده به هم متصل‌اند.

واگرایی سیاست‌های پولی؛ داستان اصلی بازار

در قلب این سناریو، اختلاف رویکرد میان European Central Bank و Federal Reserve قرار دارد.

تصور کن دو راننده در یک مسابقه هستند:

• یکی (فدرال رزرو) پایش را از روی ترمز برمی‌دارد و آماده کاهش نرخ بهره می‌شود

• دیگری (بانک مرکزی اروپا) هنوز با احتیاط حرکت می‌کند

کاهش نرخ بهره معمولاً باعث تضعیف ارز می‌شود، چون بازدهی سرمایه‌گذاری کاهش پیدا می‌کند. بنابراین اگر فدرال رزرو سریع‌تر وارد فاز کاهش نرخ شود، دلار جذابیتش را از دست می‌دهد و یورو فرصت نفس کشیدن پیدا می‌کند.

اقتصاد اروپا؛ از بیمار مزمن به وضعیت پایدار؟

اروپا در سال‌های اخیر با چالش‌های جدی روبه‌رو بوده: بحران انرژی، رشد ضعیف، و فشارهای تورمی. اما حالا نشانه‌هایی از «ثبات نسبی» دیده می‌شود.

نه یک جهش انفجاری، بلکه چیزی شبیه به بازگشت آرام ضربان قلب اقتصاد.

اگر تورم کنترل شود و رشد—even modest growth—ادامه پیدا کند، سرمایه‌گذاران دوباره به یورو اعتماد می‌کنند. بازارها عاشق ثبات‌اند، حتی اگر رشد خیلی بالا نباشد.

آمریکا؛ قوی اما در حال خنک شدن

اقتصاد آمریکا هنوز قدرتمند است، اما نشانه‌هایی از کاهش شتاب دیده می‌شود:

• بازار کار شروع به تعدیل کرده

• انتظارات برای کاهش نرخ بهره بالا رفته

• و برخی داده‌ها از کند شدن رشد خبر می‌دهند

این یعنی دلار ممکن است از فاز «ابرقدرت بی‌رقیب» وارد فاز «قدرت نرمال» شود. همین تغییر کوچک، برای بازار ارز یک تغییر بزرگ محسوب می‌شود.

نقش جریان سرمایه؛ پول کجا می‌رود؟

بازار ارز فقط درباره اقتصاد نیست—درباره این است که پول‌های بزرگ جهان کجا حرکت می‌کنند.

اگر سرمایه‌گذاران حس کنند:

• بازدهی در آمریکا کاهش می‌یابد

• و اروپا باثبات‌تر می‌شود

سرمایه‌ها به سمت دارایی‌های اروپایی حرکت می‌کنند، و این یعنی تقاضای بیشتر برای یورو.

اما یک نکته مهم: این یک «سناریو» است، نه قطعیت

بازار مثل یک سیستم آشوبناک (chaotic system) رفتار می‌کند؛ یعنی:
تغییرات کوچک می‌توانند نتایج بزرگ ایجاد کنند.

چند عامل می‌توانند این پیش‌بینی را به‌هم بزنند:

• داده‌های تورمی غیرمنتظره

• تغییر ناگهانی سیاست‌های بانک‌های مرکزی

• تنش‌های ژئوپلیتیکی

• یا حتی شوک‌های تکنولوژیک (مثل موج‌های AI که بازار سهام را تکان می‌دهند)

جمع‌بندی عمیق‌تر

اگر بخواهیم تصویر بزرگ را ببینیم:

• دلار از اوج قدرت ممکن است کمی عقب‌نشینی کند

• یورو از ضعف مزمن به سمت ثبات حرکت می‌کند

• و نتیجه این برخورد، می‌تواند یک روند صعودی تدریجی باشد

نه یک جهش ناگهانی، بلکه چیزی شبیه بالا رفتن از یک شیب ملایم اما پیوسته.

بازارها اغلب در سکوت روند می‌سازند و در هیاهو اصلاح می‌کنند—و این سناریو بیشتر شبیه همان «روند آرام» است تا یک انفجار قیمتی.