جهش بازده اوراق آمریکا، طلا را از فتح ۴۱۰۰ دلار دور کرد 

شنبه، 10 مرداد 

قیمت طلا در پایان معاملات هفته تحت فشار افزایش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا و تقویت نسبی دلار عقب‌نشینی کرد. در حالی که فلز زرد طی هفته‌های اخیر بارها تلاش کرده بود به سطح روانی ۴۱۰۰ دلار نزدیک شود، رشد نرخ‌های بهره بازار و کاهش انتظارات برای کاهش سریع نرخ بهره از سوی فدرال رزرو، مانع ادامه صعود آن شد.

بازار طلا پس از نشست اخیر فدرال رزرو وارد مرحله‌ای از احتیاط شده است. اگرچه بانک مرکزی آمریکا نرخ بهره را بدون تغییر حفظ کرد، اما لحن نسبتاً انقباضی برخی اعضا باعث شد معامله‌گران احتمال کاهش نرخ بهره در ماه‌های آینده را کمتر از قبل ارزیابی کنند. همین موضوع به افزایش بازده اوراق خزانه‌داری و رشد تقاضا برای دلار منجر شد.

بازده اوراق؛ دشمن قدیمی طلا

افزایش بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا معمولاً برای طلا خبر خوبی نیست. از آنجا که طلا سود یا بهره‌ای پرداخت نمی‌کند، بالا رفتن بازده اوراق باعث می‌شود سرمایه‌گذاران بخشی از سرمایه خود را به سمت دارایی‌های بهره‌دار منتقل کنند.

در معاملات اخیر، بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا به بالاترین سطوح چند هفته گذشته رسید و همین موضوع فشار فروش بر بازار طلا را افزایش داد. هم‌زمان شاخص دلار نیز بخشی از افت‌های اخیر خود را جبران کرد و خرید طلا را برای دارندگان ارزهای دیگر گران‌تر ساخت.

چشم بازار به داده‌های اشتغال آمریکا

سرمایه‌گذاران اکنون منتظر انتشار گزارش اشتغال آمریکا هستند؛ داده‌ای که می‌تواند مسیر بعدی فدرال رزرو را مشخص‌تر کند. اگر بازار کار همچنان قدرتمند باقی بماند، احتمال حفظ نرخ‌های بهره در سطوح بالا افزایش خواهد یافت و این موضوع می‌تواند فشار بیشتری بر طلا وارد کند.

در مقابل، هرگونه نشانه از ضعف در اقتصاد آمریکا ممکن است دوباره انتظارات برای کاهش نرخ بهره را تقویت کرده و به رشد قیمت فلزات گران‌بها کمک کند.

آیا سطح ۴۱۰۰ دلار همچنان در دسترس است؟

با وجود افت اخیر، بسیاری از تحلیلگران معتقدند روند بلندمدت طلا همچنان صعودی باقی مانده است. ادامه خرید بانک‌های مرکزی، تنش‌های ژئوپلیتیکی و نگرانی‌ها درباره بدهی دولت‌ها از عواملی هستند که همچنان از قیمت طلا حمایت می‌کنند.

با این حال، برای عبور از سطح ۴۱۰۰ دلار، بازار احتمالاً به محرک‌های جدیدی مانند کاهش نرخ بهره آمریکا یا افزایش ریسک‌های اقتصادی و سیاسی جهانی نیاز خواهد داشت.

تأثیر بر بازار

افت طلا هم‌زمان با افزایش بازده اوراق خزانه‌داری نشان داد که سیاست پولی آمریکا همچنان مهم‌ترین عامل جهت‌دهنده به بازار فلزات گران‌بها است. کاهش قیمت طلا می‌تواند فشار کوتاه‌مدتی بر سهام شرکت‌های معدنی وارد کند، در حالی که تقویت دلار از بازار اوراق و برخی دارایی‌های دلاری حمایت می‌کند. معامله‌گران اکنون داده‌های اشتغال آمریکا و نشانه‌های جدید از مسیر نرخ بهره فدرال رزرو را با دقت دنبال می‌کنند، زیرا این عوامل می‌توانند جهت حرکت طلا در هفته‌های آینده را تعیین کنند.

جمع‌بندی

طلا در پایان هفته تحت تأثیر رشد بازده اوراق و تقویت دلار عقب نشست و نتوانست به سطح ۴۱۰۰ دلار نزدیک شود. اکنون تمرکز بازار بر داده‌های اقتصادی آمریکا و تصمیمات آینده فدرال رزرو قرار دارد؛ عواملی که می‌توانند مشخص کنند آیا طلا بار دیگر به سمت رکوردهای جدید حرکت خواهد کرد یا وارد فاز اصلاحی عمیق‌تری می‌شود.