دیده بان بازار | نوسان دلار و طلا در آستانه افزایش

چهارشنبه، 21 مرداد

بازارهای ارز در معاملات روز چهارشنبه در محدوده‌های نسبتاً مشخصی حرکت کردند و معامله‌گران از گرفتن موقعیت‌های بزرگ خودداری کردند؛ زیرا توجه بازار به انتشار آمار تورم آمریکا (CPI) معطوف شده است.

قرار است شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا برای ماه ژوئیه منتشر شود و این گزارش می‌تواند بر انتظارات مربوط به سیاست پولی فدرال رزرو و مسیر نرخ بهره در ماه‌های آینده تأثیر بگذارد.

بر اساس پیش‌بینی بازار، نرخ تورم سالانه آمریکا در ژوئیه به ۳.۴ درصد کاهش خواهد یافت؛ در حالی که این رقم در ژوئن ۳.۵ درصد بود. همچنین انتظار می‌رود تورم هسته ماهانه که قیمت‌های مواد غذایی و انرژی را کنار می‌گذارد، ۰.۲ درصد افزایش پیدا کند.

چرا CPI آمریکا برای بازار اهمیت دارد؟

گزارش CPI یکی از مهم‌ترین شاخص‌هایی است که معامله‌گران برای ارزیابی مسیر آینده نرخ بهره آمریکا دنبال می‌کنند.

تورم بالاتر از انتظار می‌تواند فشار بیشتری بر فدرال رزرو برای حفظ یا حتی افزایش نرخ بهره ایجاد کند. در چنین شرایطی، بازده اوراق قرضه معمولاً افزایش پیدا کرده و جذابیت دلار برای سرمایه‌گذاران بیشتر می‌شود.

در مقابل، اگر تورم کمتر از پیش‌بینی‌ها باشد، احتمال کاهش نرخ بهره افزایش پیدا می‌کند و این موضوع می‌تواند به تضعیف دلار و تقویت دارایی‌هایی مانند طلا منجر شود.

به همین دلیل، انتشار CPI می‌تواند در مدت کوتاهی باعث حرکت شدید در بازار ارز، اوراق قرضه، طلا و سایر دارایی‌های مالی شود.

دلار در انتظار سیگنال جدید از فدرال رزرو

شاخص دلار آمریکا در معاملات صبح چهارشنبه اندکی افزایش داشت، اما همچنان پایین‌تر از سطح ۱۰۰ واحد قرار داشت.

فضای محتاطانه بازار در روزهای اخیر به دلار کمک کرده است در برابر بسیاری از ارزهای اصلی مقاومت نشان دهد. با این حال، معامله‌گران پیش از انتشار CPI تمایل چندانی به ایجاد موقعیت‌های بزرگ ندارند.

تحلیلگران بانک OCBC معتقدند برای تغییر معنادار انتظارات بازار درباره سیاست فدرال رزرو، آمار تورم هسته باید قوی‌تر از پیش‌بینی‌ها باشد.

به گفته این تحلیلگران، رشد ۰.۳ درصدی یا بیشتر تورم هسته در مقیاس ماهانه می‌تواند انتظارات برای افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر را به شکل محسوسی تقویت کند؛ در حالی که پیش‌بینی فعلی بازار برای تورم هسته ماهانه ۰.۲ درصد است.

EUR/USD زیر 1.1550 باقی ماند

جفت‌ارز EUR/USD در معاملات روز چهارشنبه همچنان زیر سطح ۱.۱۵۵۰ نوسان داشت و پس از حرکت کم‌رمق روز سه‌شنبه، در محدوده‌ای نسبتاً ثابت باقی ماند.

معامله‌گران علاوه بر CPI آمریکا، تحولات مربوط به بحران خاورمیانه و وضعیت تنگه هرمز را نیز دنبال می‌کنند.

در همین حال، آمار منتشرشده از سوی اداره آمار آلمان نشان داد تورم سالانه این کشور در ماه ژوئیه به ۲.۸ درصد رسیده است.

در نتیجه، اختلاف مسیر تورم آمریکا و اروپا می‌تواند در ادامه بر انتظارات مربوط به سیاست پولی دو منطقه و در نهایت مسیر EUR/USD تأثیرگذار باشد.

GBP/USD در نزدیکی 1.3500

جفت‌ارز GBP/USD نیز در معاملات چهارشنبه در نزدیکی سطح روانی ۱.۳۵۰۰ باقی ماند.

پوند در روزهای اخیر حرکت مشخصی در یک جهت نداشته و معامله‌گران برای تعیین مسیر بعدی آن منتظر محرک‌های تازه هستند.

در کوتاه‌مدت، آمار تورم آمریکا می‌تواند یکی از مهم‌ترین عوامل تعیین‌کننده حرکت این جفت‌ارز باشد؛ زیرا تغییر انتظارات نسبت به نرخ بهره فدرال رزرو مستقیماً بر ارزش دلار اثر می‌گذارد.

AUD/USD در محدوده 0.7050

جفت‌ارز AUD/USD نیز پس از واکنش محدود به تصمیمات اخیر بانک مرکزی استرالیا، در محدوده ۰.۷۰۵۰ در حال تثبیت بود.

معامله‌گران اکنون منتظر CPI آمریکا هستند تا مشخص شود حرکت بعدی دلار آمریکا چه اثری بر ارزهای پرریسک‌تر مانند دلار استرالیا خواهد داشت.

در صورت انتشار داده تورمی ضعیف‌تر از انتظار، احتمال تضعیف دلار می‌تواند به AUD/USD برای حرکت صعودی بیشتر کمک کند. در مقابل، داده تورمی قوی می‌تواند فشار بیشتری بر این جفت‌ارز وارد کند.

طلا دوباره به 4,400 دلار نزدیک شد

قیمت طلا (XAU/USD) نیز در آستانه انتشار CPI در کانون توجه معامله‌گران قرار دارد.

طلا روز سه‌شنبه به بالاترین سطح خود در حدود دو ماه گذشته و بالاتر از ۴,۴۳۰ دلار رسید، اما در ادامه بخشی از رشد خود را از دست داد.

با این حال، در معاملات روز چهارشنبه فلز زرد بار دیگر تقویت شد و به سمت ۴,۴۰۰ دلار حرکت کرد.

داده تورمی آمریکا می‌تواند نقش مهمی در تعیین مسیر بعدی طلا داشته باشد. کاهش تورم می‌تواند احتمال کاهش نرخ بهره را افزایش داده و از طلا حمایت کند؛ در مقابل، تورم بالاتر از انتظار ممکن است با تقویت دلار و افزایش بازده اوراق، فشار نزولی بر فلز زرد ایجاد کند.

تنگه هرمز همچنان بازار نفت را تحت تأثیر قرار می‌دهد

در کنار CPI، تحولات مربوط به تنگه هرمز نیز یکی دیگر از عوامل مهم تأثیرگذار بر بازارهای مالی است.

قیمت نفت اخیراً تحت تأثیر امیدواری‌ها درباره بازگشایی مسیر کشتیرانی در تنگه هرمز کاهش یافته بود، اما شرایط همچنان نامشخص است.

تحلیلگران Commerzbank معتقدند مذاکرات در حال پیشرفت است، اما هنوز نشانه روشنی از توافقی که بتواند حمل‌ونقل عادی از طریق تنگه هرمز را به‌طور کامل بازگرداند، دیده نمی‌شود.

از سوی دیگر، کاهش قیمت انرژی در ماه ژوئیه می‌تواند به کاهش تورم کلی آمریکا کمک کند، اما افزایش دوباره قیمت نفت در ادامه می‌تواند مجدداً فشار تورمی ایجاد کند.

پیش‌بینی جدید EIA برای قیمت نفت

اداره اطلاعات انرژی آمریکا (EIA) نیز پیش‌بینی خود از قیمت نفت را افزایش داده است.

این نهاد اکنون انتظار دارد میانگین قیمت هر بشکه نفت WTI در سال ۲۰۲۶ به حدود ۸۰.۸۸ دلار برسد؛ در حالی که پیش‌بینی قبلی آن ۷۶.۲۶ دلار بود.

این افزایش پیش‌بینی نشان می‌دهد ریسک‌های مربوط به عرضه انرژی همچنان می‌توانند در ماه‌های آینده بر تورم و در نتیجه بر سیاست پولی آمریکا تأثیر بگذارند.

بازار منتظر یک داده تعیین‌کننده است

شرایط فعلی بازار نشان می‌دهد معامله‌گران در آستانه انتشار CPI ترجیح می‌دهند محتاطانه عمل کنند.

اگر تورم مطابق انتظارات یا پایین‌تر از آن منتشر شود، احتمالاً فشار بر فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره کاهش می‌یابد و این موضوع می‌تواند به تضعیف دلار کمک کند.

در سناریوی مقابل، اگر تورم به‌خصوص در بخش هسته بالاتر از انتظار باشد، بازار ممکن است احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر را بیشتر در نظر بگیرد. این سناریو می‌تواند باعث رشد دلار و افزایش فشار بر طلا و برخی ارزهای اصلی شود.

در واقع، واکنش بازار تنها به رقم نهایی CPI بستگی ندارد؛ بلکه فاصله میان رقم واقعی و پیش‌بینی بازار و همچنین جزئیات تورم هسته اهمیت زیادی خواهد داشت.

جمع‌بندی

بازار فارکس در معاملات چهارشنبه ۱۲ اوت ۲۰۲۶ در شرایطی محتاطانه قرار گرفته و معامله‌گران از گرفتن موقعیت‌های بزرگ پیش از انتشار گزارش تورم آمریکا برای ماه ژوئیه خودداری می‌کنند.

بازار انتظار دارد تورم سالانه آمریکا از ۳.۵ درصد به ۳.۴ درصد کاهش پیدا کند و تورم هسته ماهانه نیز ۰.۲ درصد افزایش داشته باشد.

در صورت انتشار داده‌ای قوی‌تر از انتظار، احتمال افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر می‌تواند بیشتر شود و این سناریو به نفع دلار خواهد بود. در مقابل، کاهش بیشتر تورم می‌تواند انتظارات برای سیاست پولی آسان‌تر را تقویت کرده و فشار بر دلار را افزایش دهد.

در همین حال، EUR/USD زیر ۱.۱۵۵۰، GBP/USD نزدیک ۱.۳۵۰۰ و AUD/USD حوالی ۰.۷۰۵۰ در حال تثبیت هستند و طلا نیز پس از عبور از ۴,۴۳۰ دلار، دوباره به محدوده ۴,۴۰۰ دلار بازگشته است.

علاوه بر تورم آمریکا، وضعیت تنگه هرمز و مسیر قیمت نفت نیز می‌تواند در هفته‌های آینده نقش مهمی در شکل‌گیری انتظارات تورمی و تصمیمات فدرال رزرو داشته باشد.

به این ترتیب، گزارش CPI امروز می‌تواند یکی از مهم‌ترین محرک‌های بازار ارز و طلا باشد و نوسانات قابل‌توجهی در بازارهای مالی ایجاد کند,