شاخص دلار نزدیک ۹۸.۵۰ رشد کرد
شاخص دلار نزدیک ۹۸.۵۰ رشد کرد
تاریخ: چهارشنبه، 10 دی
دالبر توقف احتمالی کاهش نرخ بهره در Minutes جلسه FOMC
افزایش شاخص دلار پس از انتشار Minutes
در معاملات اخیر بازارهای جهانی، شاخص دلار آمریکا (DXY) که ارزش دلار را در برابر سبدی از ارزهای اصلی اندازهگیری میکند، به نزدیکی سطح ۹۸.۵۰ صعود کرد. این حرکت پس از انتشار صورتجلسه جلسه اخیر کمیته بازار باز فدرال رزرو (FOMC) رخ داد، سندی که نشان میدهد دیدگاه اعضای بانک مرکزی نسبت به مسیر آتی سیاست پولی محتاطانهتر از انتظارات اولیه است.
تحلیلگران بازار دریافتند که بخشهای مختلف این Minutes، نشانههایی از احتمال توقف در روند کاهش نرخ بهره در آینده نزدیک را برجسته میکند، موضوعی که باعث تقویت ارزش دلار در برابر ارزهای دیگر شده است.
چرا Minutes دلار را تقویت کرد؟
ابهام در مسیر کاهش نرخ بهره
برخلاف برخی پیشبینیها که انتظار کاهش سریعتر نرخهای بهره در سال آینده را داشتند، صورتجلسه FOMC آشکار کرد که اعضای فدرال رزرو با احتیاط بیشتری نسبت به زمان و میزان کاهش نرخها برخورد میکنند. تأکید بیشتر بر ریسکهای تورمی، رشد اقتصادی و دادههای کلان باعث شده سیاستگذاران دیدگاه خود را به سمت تثبیت یا به تأخیر انداختن کاهش نرخ بهره متمایل کنند.
این نوع لحن در Minutes، که به جزئیات بحث اعضای بانک مرکزی میپردازد، باعث شده معاملهگران بازار ارز انتظارات خود نسبت به کاهش سریعتر نرخ بهره را تجدیدنظر کنند و در نتیجه دلار آمریکا تقویت شود.
نقش انتظارات بازار در واکنش قیمت
شاخص دلار بهطور معمول تحت تأثیر انتظارات نرخ بهره قرار دارد. اگر بازار تصور کند که بانک مرکزی به جای کاهش نرخ، ممکن است در سطح فعلی یا با سرعت کمتر حرکت کند، دلار بهعنوان یکی از ارزهای با بازده بالاتر جذابتر میشود. این جذابیت باعث شده سرمایهگذاران موقعیتهای خرید دلار را افزایش دهند و فشار صعودی بر شاخص دلار وارد شود.
تأثیر بر سایر بازارها
جفتارزهای اصلی
نوسان شاخص دلار معمولاً تأثیر مستقیمی بر جفتارزهای اصلی دارد. بهویژه:
- یورو/دلار آمریکا (EUR/USD): افزایش ارزش دلار باعث فشار نزولی بر این جفتارز شده است و یورو در برابر دلار ضعیفتر شده است.
- پوند/دلار آمریکا (GBP/USD): پوند نیز در برابر دلار تضعیف شده و نتوانسته رشد چشمگیری را ثبت کند.
- دلار/ین ژاپن (USD/JPY): تقویت دلار در برابر ین نیز مشهود بوده و این جفتارز از افزایش نسبی نرخهای بازده بهره بهره برده است.
بازار کالاها و طلا
در رابطه با بازار کالاها، افزایش ارزش دلار معمولاً باعث فشار نزولی بر کالاهای دلاری میشود. طلا و نقره بهویژه در چنین شرایطی ممکن است واکنش منفی نشان دهند، زیرا ارزش دلار قویتر میشود و داراییهای دلاری برای خریداران خارجی گرانتر میشوند.
اوراق قرضه و بازارهای مالی
واکنش نسبت به Minutes میتواند در بازار اوراق قرضه تاکنون باعث افزایش بازدهی اوراق کوتاهمدت شده باشد، زیرا سرمایهگذاران قیمتگذاریهایی را که بر اساس انتظارات کاهش نرخ بهره انجام شده بود، اصلاح میکنند. همچنین در بازار سهام، دادههای مربوط به سیاست پولی نقش مهمی در شکلدهی انتظارات سودآوری شرکتها و رفتار سرمایهگذاران ایفا میکند.
تحلیل تکنیکال شاخص دلار
از منظر تکنیکال، حرکت شاخص دلار به سوی سطوح بالاتر نشاندهنده تقویت تمایل صعودی کوتاهمدت است. تثبیت بالای ۹۸.۵۰ میتواند سیگنالی برای ادامه مسیر افزایشی باشد، در حالی که شکست این ناحیه ممکن است موجب نوسانات گسترده در بازارهای ارز شود.
تحلیلگران معمولا سطوح بالاتر از ۹۸.۵۰ را بهعنوان مقاومت مهم در نظر میگیرند، و عبور پایدار از آن میتواند زمینه را برای تست سطوح بالاتری فراهم کند.
چشمانداز میانمدت
در میانمدت، مسیر شاخص دلار به عوامل زیر وابسته خواهد بود:
- دادههای اقتصادی کلان آمریکا (تورم، اشتغال، رشد اقتصادی)
- تصمیمات آینده فدرال رزرو درباره نرخ بهره
- تحولات جهانی و ریسکهای ژئوپلیتیکی
ادامه یا توقف روند افزایشی دلار بستگی زیادی به این عوامل دارد و معاملهگران باید دادهها و اظهارات سیاستگذاران را با دقت دنبال کنند.
جمعبندی
افزایش شاخص دلار نزدیک به ۹۸.۵۰ پس از انتشار صورتجلسه FOMC نشان میدهد که بازارها در انتظار مسیر واقعی سیاست پولی آمریکا هستند. تمایل اعضای فدرال رزرو به احتیاط در خصوص کاهش نرخ بهره باعث شده انتظارات بازار نسبت به زمان چنین کاهشهایی تجدیدنظر شود و این موضوع دلار را در برابر سبد ارزهای اصلی تقویت کرده است.
حرکت دلار اکنون نقش مهمی در جهتگیری سایر بازارها از جفتارزها گرفته تا طلا و اوراق قرضه ایفا میکند، و دادههای اقتصادی پیشرو میتوانند این مسیر را شدت یا تضعیف کنند.
