ثبات شاخص دلار زیر ۱۰۲.۵۰؛ والر افزایش نرخ بهره را به زمان مشخصی موکول نکرد
پنجشنبه، 16 مهر
شاخص دلار آمریکا (DXY) در معاملات روز پنجشنبه تقریباً بدون تغییر و در محدوده ۱۰۲.۳۰ قرار گرفت. اظهارات کریستوفر والر، رئیس فدرال رزرو، درباره نیاز به افزایش بیشتر نرخ بهره نتوانست شاخص دلار را از مقاومت ۱۰۲.۵۰ عبور دهد. والر اعلام کرد افزایش‌های بیشتر نرخ بهره ضروری هستند، اما این افزایش‌ها لزوماً نباید در جلسات متوالی انجام شوند.
والر از افزایش بیشتر نرخ بهره حمایت کرد
کریستوفر والر در سخنرانی خود در استانبول اعلام کرد که برای بازگرداندن تورم به هدف ۲ درصد، احتمالاً به افزایش‌های بیشتر نرخ بهره نیاز است. با این حال، او تأکید کرد که فدرال رزرو برای زمان‌بندی این افزایش‌ها انعطاف‌پذیری دارد و لزوماً نیازی نیست نرخ بهره در جلسات متوالی افزایش پیدا کند.
این اظهارات در حالی مطرح شد که نرخ بهره فدرال رزرو پس از افزایش ماه سپتامبر در محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد قرار دارد. صورت‌جلسه نشست سپتامبر نیز نشان داد بیشتر اعضای بانک مرکزی آمریکا انتظار دارند تا پایان سال یک افزایش نرخ بهره دیگر انجام شود.
بازار همچنان افزایش نرخ بهره در دسامبر را محتمل‌تر می‌داند
معاملات آتی نرخ بهره فدرال رزرو در حال حاضر حدود ۲۰ درصد احتمال افزایش نرخ بهره در نشست ۲۷ و ۲۸ اکتبر را نشان می‌دهد، در حالی که احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای در نشست دسامبر به حدود ۸۰ درصد رسیده است.
بنابراین، اظهارات والر تغییر بزرگی در انتظارات بازار ایجاد نکرده و بیشتر با مسیری که بازار پیش‌تر قیمت‌گذاری کرده بود، مطابقت دارد. او نیز بدون تعیین تاریخ مشخص برای افزایش بعدی، از ادامه روند افزایش نرخ بهره در صورت تداوم فشارهای تورمی حمایت کرد.
هوش مصنوعی و انرژی همچنان از عوامل تورمی هستند
والر در اظهارات خود به چند عامل اشاره کرد که همچنان می‌توانند تورم آمریکا را بالا نگه دارند. به گفته او، افزایش قیمت‌های مرتبط با توسعه زیرساخت‌های هوش مصنوعی و شوک‌های انرژی از جمله عواملی هستند که فشارهای تورمی را تقویت می‌کنند.
او همچنین هشدار داد که تورم آمریکا برای حدود پنج سال و نیم بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو قرار داشته و تداوم این وضعیت می‌تواند انتظارات تورمی خانوارها و کسب‌وکارها را تحت تأثیر قرار دهد.
بازار کار آمریکا همچنان باثبات است
والر وضعیت بازار کار آمریکا را در ماه سپتامبر «باثبات و مستحکم» توصیف کرد. اگرچه تعداد مشاغل ایجادشده در این ماه پایین بود، از دید او شرایط بازار کار به اندازه‌ای ضعیف نشده که مانعی جدی برای ادامه سیاست انقباضی فدرال رزرو ایجاد کند.
داده‌های هفتگی مطالبات اولیه بیمه بیکاری نیز با ثبت ۱۹۷ هزار درخواست، بهتر از پیش‌بینی ۲۰۰ هزار مورد منتشر شد. این داده‌ها تا حدی از دیدگاه والر درباره ثبات بازار کار حمایت می‌کنند.
مقاومت مهم شاخص دلار در ۱۰۲.۵۰
از نظر تکنیکال، شاخص دلار در چند جلسه معاملاتی اخیر چندین بار در عبور از محدوده ۱۰۲.۵۰ ناکام مانده است. این سطح روزهای دوشنبه، چهارشنبه و پنجشنبه مانع ادامه رشد DXY شده و سقف روز دوشنبه نیز بالاترین سطح شاخص از آوریل ۲۰۲۵ محسوب می‌شود.
در صورت شکست پایدار مقاومت ۱۰۲.۵۰، سطح روانی ۱۰۳.۰۰ می‌تواند هدف بعدی شاخص دلار باشد.
در سمت مقابل، محدوده ۱۰۲.۰۰ نخستین حمایت مهم محسوب می‌شود. پایین‌تر از آن، سطح ۱۰۱.۵۰ اهمیت زیادی دارد؛ زیرا تمام کف‌های شاخص از ابتدای اکتبر بالاتر از این محدوده قرار داشته‌اند.
یورو همچنان در نزدیکی کف ۱۷ماهه قرار دارد
حرکت شاخص دلار ارتباط نزدیکی با عملکرد یورو دارد، زیرا یورو حدود ۵۷.۶ درصد از وزن شاخص DXY را تشکیل می‌دهد. سقف‌های اخیر شاخص دلار همزمان با افت EUR/USD تا محدوده کمی بالاتر از ۱.۱۱۵۰ شکل گرفته‌اند.
سطح ۱.۱۱۵۰ اکنون حمایت مهم یورو محسوب می‌شود و شکست آن می‌تواند مسیر EUR/USD را به سمت محدوده ۱.۱۰۵۰ باز کند. فشار بر یورو همچنین تحت تأثیر افزایش بازدهی اوراق فرانسه و نگرانی‌های مالی این کشور قرار دارد.
داده تورمی آمریکا در کانون توجه قرار دارد
داده بعدی مهم برای بازار، شاخص انتظارات تورمی دانشگاه میشیگان است که روز جمعه منتشر می‌شود. انتظارات تورمی یک‌ساله در ماه سپتامبر ۴.۶ درصد و انتظارات پنج‌ساله ۳.۴ درصد بود.
اگر انتظارات تورمی یک‌ساله دوباره بالاتر از ۴.۶ درصد قرار گیرد، احتمال افزایش فشار صعودی بر شاخص دلار وجود خواهد داشت. در مقابل، کاهش این شاخص می‌تواند احتمال افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر را بیش از پیش کاهش دهد و فشار روی دلار را بیشتر کند.
چشم‌انداز شاخص دلار
در شرایط فعلی، شاخص دلار همچنان از بازدهی بالای اوراق خزانه‌داری و انتظارات برای افزایش نرخ بهره در ماه دسامبر حمایت می‌شود. با این حال، ناتوانی DXY در عبور از مقاومت ۱۰۲.۵۰ نشان می‌دهد خریداران هنوز کنترل کاملی بر بازار ندارند.
تا زمانی که شاخص دلار زیر ۱۰۲.۵۰ باقی بماند، محدوده‌های ۱۰۲.۰۰ و ۱۰۱.۵۰ می‌توانند اهداف نزولی کوتاه‌مدت باشند. در مقابل، شکست ۱۰۲.۵۰ و تثبیت بالای آن می‌تواند راه را برای حرکت شاخص به سمت ۱۰۳.۰۰ باز کند.
