دلار تایوان تحت تأثیر جریان سرمایه؛ لحن بانک مرکزی کمی انقباضی شد
شنبه، 28 شهریور
دلار تایوان پس از تصمیم بانک مرکزی این کشور برای ثابت نگه داشتن نرخ بهره، در محدودهای نسبتاً باثبات معامله شد. بانک مرکزی تایوان نرخ سیاستی خود را برای دهمین فصل متوالی روی ۲ درصد نگه داشت، اما همزمان با افزایش قابل توجه پیشبینی رشد اقتصادی و تورم، لحن سیاستگذاری آن اندکی انقباضیتر به نظر رسید.
با این حال، به گفته کریستوفر وونگ، استراتژیست OCBC، در کوتاهمدت مسیر دلار تایوان بیشتر از تصمیم بانک مرکزی، تحت تأثیر جریان سرمایهگذاری خارجی در بازار سهام، وضعیت سهام فناوری و حرکت کلی دلار آمریکا قرار خواهد داشت.
بانک مرکزی تایوان نرخ بهره را روی ۲ درصد نگه داشت
بانک مرکزی جمهوری چین (تایوان) در نشست اخیر خود نرخ بهره را بدون تغییر روی ۲ درصد حفظ کرد. این دهمین فصل متوالی است که نرخ بهره این کشور در همین سطح باقی میماند.
با وجود این تصمیم، لحن بانک مرکزی کاملاً خنثی نبود. این نهاد پیشبینی رشد اقتصادی تایوان در سال ۲۰۲۶ را به شکل قابل توجهی افزایش داد و از ۹.۴۵ درصد به ۱۱.۴۸ درصد رساند. همچنین پیشبینی تورم سال جاری از ۱.۹۱ درصد به ۲.۰۳ درصد افزایش یافت.
بانک مرکزی در عین حال نسبت به تداوم فشارهای تورمی در بخش خدمات هشدار داد؛ موضوعی که باعث شده تحلیلگران لحن بیانیه اخیر را تا حدی انقباضی ارزیابی کنند.
با این حال، بانک مرکزی هنوز سیگنال مشخصی درباره افزایش فوری نرخ بهره ارائه نکرده است و تأکید کرده که تحولات تورم، شرایط مالی داخلی، سیاست پولی اقتصادهای بزرگ و ریسکهای خارجی را زیر نظر خواهد داشت.
جریان سرمایه خارجی اهمیت بیشتری پیدا کرده است
کریستوفر وونگ از OCBC معتقد است اگرچه تصمیم بانک مرکزی میتواند تا حدی از دلار تایوان حمایت کند، اما عامل اصلی حرکت USD/TWD در کوتاهمدت احتمالاً جریان سرمایه در بازار سهام خواهد بود.
دلار تایوان پس از افزایش قدرت دلار آمریکا در واکنش به تصمیم اخیر فدرال رزرو، تقریباً باثبات باقی ماند. یکی از دلایل این موضوع، بازگشت سرمایهگذاران خارجی به بازار سهام تایوان پس از پنج جلسه متوالی فروش عنوان شده است.
به این ترتیب، عملکرد بازار سهام تایوان و بهخصوص شرکتهای فناوری میتواند تأثیر مستقیمی بر تقاضا برای دلار تایوان داشته باشد. کاهش فروش سرمایهگذاران خارجی یا افزایش ورود سرمایه میتواند فشار نزولی بیشتری بر USD/TWD ایجاد کند، در حالی که بازگشت فروش خارجی ممکن است از این جفتارز حمایت کند.
بازار فناوری همچنان عامل مهمی برای دلار تایوان است
اقتصاد تایوان در سال جاری از رونق شدید صنعت هوش مصنوعی و تقاضای جهانی برای تراشهها بهره برده است. همین موضوع باعث شده چشمانداز رشد اقتصادی این کشور به شکل محسوسی افزایش پیدا کند.
با توجه به وزن بالای شرکتهای فناوری در بازار سهام تایوان، تغییرات در احساسات سرمایهگذاران نسبت به صنعت تراشه و هوش مصنوعی میتواند جریان ورود و خروج سرمایه خارجی را تغییر دهد.
از دید OCBC، اگر بازدهی اوراق خزانهداری آمریکا کاهش پیدا کند یا سهام شرکتهای فناوری در بازارهای جهانی ثبات بیشتری پیدا کنند، شرایط میتواند به نفع دلار تایوان تغییر کند. در مقابل، افزایش مجدد بازدهی اوراق آمریکا یا تشدید فروش سهام فناوری میتواند تقاضا برای دلار آمریکا را در برابر دلار تایوان افزایش دهد.
سطوح مهم USD/TWD در نگاه تکنیکال
از منظر تکنیکال، روند صعودی اخیر در نمودار روزانه همچنان برقرار است، اما شاخص قدرت نسبی یا RSI پس از نزدیک شدن به محدوده اشباع خرید، اندکی تعدیل شده است. بنابراین تحلیل OCBC احتمال یک دوره تثبیت یا حتی عقبنشینی کوتاهمدت را منتفی نمیداند.
در سمت پایین، محدوده ۳۱.۸۳ تا ۳۱.۸۶ بهعنوان نخستین ناحیه حمایتی مهم برای USD/TWD مطرح شده است. این محدوده با میانگین متحرک ۱۰۰ روزه و سطح ۵۰ درصد فیبوناچی اصلاحی حرکت سال ۲۰۲۶ همپوشانی دارد.
در صورت شکست این حمایت، محدوده ۳۱.۷۱ تا ۳۱.۷۳ حمایت بعدی خواهد بود که میانگینهای متحرک ۲۱ و ۲۰۰ روزه و سطح ۶۱.۸ درصد فیبوناچی را در بر میگیرد.
در سمت مقابل، مقاومت اولیه در محدوده ۳۱.۹۰ تا ۳۲.۰۰ قرار دارد که با سطح ۳۸.۲ درصد فیبوناچی و میانگین متحرک ۵۰ روزه همزمان شده است.
چشمانداز دلار تایوان
در مجموع، تصمیم بانک مرکزی تایوان نشانهای از افزایش حساسیت سیاستگذاران نسبت به رشد اقتصادی و تورم است، اما فعلاً افزایش نرخ بهره در دستور کار فوری این بانک قرار نگرفته است.
در کوتاهمدت، جریان سرمایه خارجی و عملکرد سهام فناوری احتمالاً نقش مهمتری در تعیین مسیر دلار تایوان خواهند داشت. همزمان، حرکت دلار آمریکا و بازدهی اوراق خزانهداری آمریکا میتواند جهت USD/TWD را تحت تأثیر قرار دهد.
از نظر تکنیکال نیز محدوده ۳۱.۸۳ تا ۳۱.۸۶ بهعنوان حمایت مهم و محدوده ۳۱.۹۰ تا ۳۲ بهعنوان مقاومت کلیدی زیر نظر بازار قرار دارند.
