OpenAI، Anthropic و گوگل برای افزایش ایمنی هوش مصنوعی همکاری می‌کنند
سه‌شنبه، 24 شهریور
شاخص دلار آمریکا در آستانه نشست مهم فدرال رزرو قرار گرفته و معامله‌گران اکنون بیش از هر چیز منتظرند ببینند بانک مرکزی آمریکا پس از تصمیم نرخ بهره چه سیگنالی درباره مسیر سیاست پولی در ماه‌های آینده ارائه خواهد کرد. به گفته OCBC، داده‌های تورمی قوی‌تر از انتظار آمریکا باعث شده بازار احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر را به حدود ۹۰ درصد برساند.
این تغییر انتظارات در شرایطی رخ داده که افزایش قیمت نفت و تداوم فشارهای تورمی، کار فدرال رزرو را برای تعیین مسیر نرخ بهره دشوارتر کرده است. بازار اکنون علاوه بر خود تصمیم بانک مرکزی، به لحن مقامات و پیش‌بینی‌های جدید آنها درباره نرخ بهره توجه ویژه‌ای دارد.
داده‌های تورمی آمریکا انتظارات بازار را تغییر داد
شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا در ماه اوت همچنان بالاتر از سطح مطلوب فدرال رزرو باقی ماند. در همین حال، افزایش قیمت انرژی و نفت نیز نگرانی‌ها درباره بازگشت فشارهای تورمی را بیشتر کرده است.
پس از انتشار داده‌های تورمی، معامله‌گران احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در نشست سپتامبر را به حدود ۸۶ تا ۸۷ درصد رسانده‌اند. گلدمن ساکس و جی‌پی مورگان نیز اکنون انتظار دارند فدرال رزرو در ماه سپتامبر نرخ بهره را افزایش دهد.
این موضوع از دلار آمریکا حمایت کرده است، زیرا نرخ بهره بالاتر معمولاً بازده دارایی‌های دلاری را افزایش داده و جذابیت این ارز را برای سرمایه‌گذاران بیشتر می‌کند.
لحن فدرال رزرو از خود تصمیم نرخ بهره مهم‌تر است
کریستوفر وانگ، استراتژیست ارزی OCBC، معتقد است حرکت بعدی دلار تا حد زیادی به راهنمایی فدرال رزرو درباره سیاست پولی آینده بستگی خواهد داشت.
در صورتی که بانک مرکزی آمریکا پس از افزایش نرخ بهره، بر تداوم سیاست انقباضی تأکید کند، احتمال ادامه رشد دلار افزایش خواهد یافت. چنین موضعی می‌تواند به بازار این پیام را بدهد که افزایش نرخ بهره سپتامبر یک اقدام مقطعی نیست و احتمال افزایش‌های بعدی نیز وجود دارد.
در مقابل، اگر فدرال رزرو افزایش نرخ بهره را صرفاً یک اقدام پیشگیرانه برای مقابله با فشارهای تورمی بداند و بر احتمال توقف افزایش‌ها تأکید کند، رشد اخیر دلار ممکن است با مقاومت روبه‌رو شود.
شاخص دلار در برابر افزایش بازدهی اوراق قرار دارد
افزایش انتظارات برای نرخ بهره آمریکا باعث رشد بازده اوراق خزانه‌داری شده است. بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا در نزدیکی ۵ درصد قرار گرفته و این موضوع یکی از عوامل مهم حمایت از دلار بوده است.
با این حال، واکنش دلار تاکنون نسبت به افزایش بازدهی اوراق نسبتاً محدود بوده است. به گفته تحلیلگران، بخشی از این مسئله به نگرانی‌های مربوط به اعتبار سیاست پولی فدرال رزرو و همچنین انتظار بازار برای مشخص شدن مسیر نرخ بهره در ماه‌های آینده مربوط می‌شود.
نفت گران‌تر، کار فدرال رزرو را سخت‌تر کرده است
افزایش شدید قیمت نفت نیز به یکی از ریسک‌های اصلی بازار تبدیل شده است. قیمت نفت برنت در روزهای اخیر از مرز ۱۰۰ دلار عبور کرده و تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه نگرانی درباره عرضه انرژی را افزایش داده است.
ادامه رشد قیمت انرژی می‌تواند فشار بیشتری بر تورم آمریکا وارد کند. در چنین شرایطی، فدرال رزرو ممکن است برای اطمینان از بازگشت تورم به هدف ۲ درصد، سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تری را برای مدت طولانی‌تری حفظ کند.
این سناریو در صورت تحقق می‌تواند به نفع دلار آمریکا باشد، اما هم‌زمان ریسک کاهش رشد اقتصادی و فشار بیشتر بر بازارهای سهام را افزایش خواهد داد.
دلار در برابر ین و سایر ارزها زیر نظر بازار است
دلار آمریکا در معاملات روز دوشنبه تقویت شد و ین ژاپن در نزدیکی پایین‌ترین سطح هفت‌ماهه خود قرار گرفت. در همین حال، بازار در انتظار تصمیم بانک مرکزی ژاپن نیز قرار دارد و انتظار می‌رود این بانک در نشست پیش‌رو نرخ بهره خود را افزایش دهد.
در نتیجه، مسیر دلار در برابر ین تنها به فدرال رزرو وابسته نیست و موضع بانک مرکزی ژاپن نیز می‌تواند نقش مهمی در حرکت این جفت‌ارز داشته باشد.
مسیر بعدی DXY به پیام فدرال رزرو بستگی دارد
در مجموع، شاخص دلار پس از تقویت اخیر در نقطه‌ای حساس قرار گرفته است. بازار تا حد زیادی افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر را پیش‌خور کرده و به همین دلیل، واکنش واقعی دلار می‌تواند بیشتر به لحن فدرال رزرو و چشم‌انداز نرخ بهره پس از سپتامبر وابسته باشد.
اگر بانک مرکزی آمریکا سیگنال ادامه سیاست انقباضی را ارسال کند، دلار می‌تواند مسیر صعودی خود را ادامه دهد. اما اگر مقامات فدرال رزرو بر موقتی بودن افزایش نرخ بهره تأکید کنند، بخشی از رشد اخیر دلار ممکن است پس گرفته شود.
