دیدهبان بازار | دلار آمریکا پیش از انتشار CPI در محدوده بالاتری تثبیت شد
دوشنبه، 23 شهریور
دلار آمریکا در معاملات روز جمعه ۱۱ سپتامبر پس از رشد قابل توجه در روز گذشته، در برابر ارزهای اصلی بازار فارکس در محدوده بالاتری تثبیت شد. معاملهگران اکنون توجه خود را به انتشار دادههای تورم مصرفکننده آمریکا معطوف کردهاند؛ گزارشی که میتواند انتظارات بازار درباره تصمیم بعدی فدرال رزرو را تغییر دهد.
افزایش قیمت انرژی و رشد اخیر تورم باعث شده مسیر سیاست پولی آمریکا دوباره به یکی از مهمترین محرکهای بازار ارز تبدیل شود. در همین شرایط، شاخص دلار همچنان نزدیک محدوده ۹۹ واحد قرار داشت و معاملهگران منتظر بودند ببینند CPI چه اثری بر احتمال تغییر نرخ بهره خواهد گذاشت.
CPI آمریکا مهمترین رویداد اقتصادی روز است
دادههای شاخص قیمت مصرفکننده آمریکا برای ماه اوت در کانون توجه بازار قرار گرفته است. این گزارش قرار است تصویری تازه از روند تورم در بزرگترین اقتصاد جهان ارائه کند و میتواند مستقیماً بر انتظارات مربوط به سیاست پولی فدرال رزرو اثر بگذارد.
بازار در شرایطی منتظر CPI بود که دادههای تورمی اخیر نشانههایی از افزایش فشار قیمتها نشان داده بودند. به همین دلیل، یک رقم بالاتر از انتظار میتوانست احتمال سیاست پولی سختگیرانهتر را افزایش داده و از دلار حمایت کند.
در مقابل، کاهش تورم یا انتشار رقمی پایینتر از پیشبینیها میتوانست بخشی از رشد اخیر دلار را پس بگیرد و به ارزهای رقیب فرصت تقویت بدهد.
دلار پس از رشد روز پنجشنبه آرام گرفت
دلار آمریکا در روز پنجشنبه در برابر بیشتر ارزهای اصلی تقویت شده بود و در معاملات روز جمعه وارد مرحله تثبیت شد. این حرکت نشان میداد معاملهگران پیش از انتشار CPI تمایل چندانی به ایجاد موقعیتهای بزرگ جدید ندارند.
شاخص دلار در محدوده ۹۹ واحد قرار داشت و افزایش اخیر بازدهی اوراق خزانهداری آمریکا نیز از ارز این کشور حمایت میکرد. بازدهی بالاتر اوراق معمولاً جذابیت داراییهای دلاری را افزایش میدهد، زیرا انتظارات مربوط به نرخ بهره بالاتر را تقویت میکند.
با این حال، رشد دلار همچنان محدود بود و بازار منتظر یک محرک جدید برای تعیین جهت بعدی بود.
احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو افزایش یافته است
یکی از مهمترین پیامدهای افزایش تورم آمریکا میتواند تغییر انتظارات درباره سیاست پولی فدرال رزرو باشد.
پس از انتشار دادههای تورمی اخیر، احتمال افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره در نشست سپتامبر فدرال رزرو بهطور محسوسی افزایش یافت. دادههای بعدی نشان دادند بازار حتی احتمال این افزایش را در سطح بسیار بالایی قیمتگذاری کرده است.
در چنین شرایطی، CPI میتوانست مشخص کند آیا این انتظارات همچنان پابرجا میمانند یا بازار بار دیگر احتمال سیاست پولی ملایمتر را در نظر میگیرد.
تورم سالانه آمریکا در ماه اوت در نهایت ۳.۴ درصد ثبت شد و تورم هسته نیز به ۲.۴ درصد رسید. این ارقام فشار تورمی را همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو نشان دادند.
قیمت نفت ریسک جدیدی برای تورم ایجاد کرده است
افزایش قیمت انرژی نیز شرایط را برای فدرال رزرو پیچیدهتر کرده است. قیمت نفت برنت در آن مقطع بالای ۱۰۰ دلار در هر بشکه قرار داشت و تنشهای ژئوپلیتیکی در خاورمیانه نگرانی درباره عرضه جهانی انرژی را افزایش داده بود.
افزایش قیمت نفت میتواند هزینه حملونقل و تولید را بالا ببرد و در نهایت فشار بیشتری بر تورم وارد کند. همین موضوع باعث شده معاملهگران علاوه بر CPI، تحولات بازار انرژی را نیز با دقت دنبال کنند.
در صورت ادامه رشد نفت، حتی کاهش موقت برخی شاخصهای تورمی نیز ممکن است برای تغییر چشمانداز سیاست پولی فدرال رزرو کافی نباشد.
شاخص دلار در برابر ارزهای اصلی چه مسیری دارد؟
حرکت دلار در برابر ارزهای اصلی در کوتاهمدت بیش از هر چیز به ترکیب تورم آمریکا، بازدهی اوراق و انتظارات نرخ بهره بستگی دارد.
اگر دادههای تورمی بالاتر از انتظار منتشر شوند، افزایش بازدهی اوراق و تقویت احتمال افزایش نرخ بهره میتواند به رشد بیشتر دلار منجر شود. در سناریوی مقابل، دادههای ضعیفتر میتوانند فشار فروش روی دلار را افزایش دهند و به یورو، پوند و سایر ارزهای اصلی اجازه دهند بخشی از افت اخیر خود را جبران کنند.
در ادامه، تصمیم فدرال رزرو و لحن مقامهای این بانک نیز اهمیت زیادی خواهد داشت؛ زیرا بازار تنها به تصمیم نرخ بهره توجه نمیکند و مسیر سیاست پولی در ماههای بعد نیز میتواند جهت حرکت دلار را تعیین کند.
بازار فارکس در انتظار یک محرک جدید
دلار آمریکا در شرایطی وارد معاملات روز جمعه شد که بخشی از رشد اخیر خود را حفظ کرده بود، اما معاملهگران برای تعیین جهت بعدی بازار منتظر انتشار CPI بودند.
با توجه به افزایش قیمت انرژی، رشد بازدهی اوراق و بالا رفتن احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو، فضای بازار به نفع دلار تغییر کرده بود. با این حال، انتشار دادههای تورمی میتوانست این روند را تقویت یا کاملاً معکوس کند.
در نتیجه، CPI آمریکا نهتنها برای دلار، بلکه برای جفتارزهای اصلی، بازار طلا و بازدهی اوراق خزانهداری نیز به یکی از مهمترین رویدادهای اقتصادی هفته تبدیل شده بود.
