نقره (XAG/USD) همچنان در سطوحی نزدیک سقف جدید تاریخی معامله می‌شود

تاریخ: جمعه، 18 مهر

خلاصه کلی

نقره نزدیک سقف تاریخی مقاومت می‌کند؛ تقاضا برای دارایی امن و عرضه محدود پشتیبان روند

 

نقره (XAG/USD) همچنان در سطوحی نزدیک به سقف جدید تاریخی که پیش‌تر ثبت شد، معامله می‌شود و امروز در حوالی ۵۰٫۷۰ دلار به ازای هر انس در جریان است. این فلز توانسته رشد روزانه قابل توجهی ثبت کند و هم‌اکنون حدود ۳٫۲۰٪ افزایش را تجربه نماید.
عوامل اصلی پشت این مقاومت قیمت عبارت‌اند از تقاضای پناهگاهی مداوم، محدودیت‌های عرضه در بازارهای جهانی، و ورود نقدینگی‌های جدید به صندوق‌های ETF نقره.

دلایل صعود قیمت و فشردگی عرضه

۱. تقاضای دارایی امن

در شرایطی که تعطیلی دولت آمریکا همچنان ادامه دارد و اختلافات فدرال در حل بحران بودجه افزایش یافته است، سرمایه‌گذاران به دارایی‌هایی با ریسک کمتر مانند نقره رو آورده‌اند.

۲. ضعف در عرضه در بازار لندن

به گفته تحلیل‌گران ING، کمبود نقره قابل دسترس در بازار لندن باعث افزایش فشار خرید شده است. این کمبود تا حدی ناشی از نگرانی‌ها از احتمال تعرفه‌های جدید آمریکا بر نقره و حملات عرضه‌کنندگان برای انتقال فلز به ایالات متحده است.
در بازار ETF نیز شاهد ورود خالص قابل توجه نقره هستیم: در سه جلسه پیاپی، بیش از ۶۲۰ هزار انس به میزان دارایی این صندوق‌ها افزوده شده است و موجودی کل به ۸۲۲٫۶ میلیون انس رسیده است.

۳. چشم‌انداز سیاست پولی فدرال رزرو

صورتجلسه‌ی نشست سپتامبر FOMC نشان داده است که بسیاری از سیاستگذاران در فدرال رزرو از دو کاهش نرخ بهره دیگر تا پایان سال حمایت می‌کنند. ضعف در بازار کار و بن‌بست فصلی در واشنگتن، این انتظار را تقویت کرده است.
در این شرایط، دلار آمریکا در برخی مقاطع ضعیف عمل کرده و این امر به افزایش جذابیت نقره برای سرمایه‌گذاران بین‌المللی کمک می‌کند.

۴. کسری ساختاری عرضه

مطابق برآوردهای مؤسسه نقره، ششمین سال متوالی کاهش عرضه (کسر عرضه) ممکن است در سال ۲۰۲۵ رخ دهد. این وضعیت بنیادی، روند صعودی قیمت نقره را تقویت می‌کند، به شرطی که سیاست‌گذاران فدرال مواضع انقباضی خود را کاهش دهند و بحران بودجه آمریکا ادامه یابد.

تحلیل فنی و سناریوهای پیش رو

• مقاومت مهم: سقف تاریخی اخیر در حوالی ۵۱٫۲۴ دلار سطحی است که اگر نقره بتواند از آن عبور کند، راه به سوی اهداف بالاتر ممکن می‌شود. 
• حمایت حیاتی: منطقه ۴۹٫۵۰ تا ۵۰٫۰۰ دلار به عنوان اولین منطقه حمایتی شناخته می‌شود که خریداران احتمالاً برای دفاع از قیمت تلاش خواهند کرد. 
• اگر قیمت بتواند مقاومت پیش‌رو را شکسته و تثبیت کند، راه برای حرکت‌های صعودی بیشتری تا ۵۲ دلار و حتی فراتر از آن باز خواهد بود. 
• در مقابل، اگر عرضه فشار بیاورد یا دلار قدرت بیشتری بگیرد، احتمال سقوط نقره به زیر حمایت اصلی وجود دارد، که ممکن است قیمت را تا ۴۹ دلار یا پایین‌تر بکشد.