سه پیش‌بینی برای طلا در محدوده ۴۱۰۰ دلار؛ از سناریوی صعودی تا فشار فدرال رزرو
پنجشنبه، ۳۰ مهر
قیمت طلا (XAU/USD) در محدوده ۴۱۰۰ دلار قرار گرفته، اما تحلیل‌های جدید درباره مسیر بعدی آن اختلاف قابل‌توجهی دارند. یک سناریو احتمال بازگشت قیمت و حرکت به سمت ۴۲۲۷ دلار را مطرح می‌کند، در حالی که دیدگاه دیگری تا زمانی که طلا زیر میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه قرار دارد، هرگونه رشد را آسیب‌پذیر می‌داند. در کنار تحلیل تکنیکال، تقاضای فیزیکی هند در آستانه جشنواره دیوالی نیز می‌تواند نقش تعیین‌کننده‌ای در مسیر بعدی طلا داشته باشد.
سناریوی صعودی؛ حمایت ۴۱۰۵ دلار اهمیت دارد
محمد غریب در تحلیل خود با استفاده از روش Arc Cycle Analysis، دیدگاه صعودی دارد. به گفته او، طلا پس از ناتوانی در شکست حمایت ۱۰۰ درصدی در نمودار چهار ساعته، واکنش مثبتی نشان داده و این حرکت می‌تواند زمینه را برای ادامه رشد تا محدوده ۴۲۲۷ دلار فراهم کند.
با این حال، این سناریو یک شرط مهم دارد. اگر قیمت طلا در نمودار چهار ساعته به‌طور پایدار زیر ۴۱۰۵ دلار بسته شود، سناریوی صعودی اعتبار خود را از دست می‌دهد و احتمال حرکت به سمت حمایت بعدی افزایش خواهد یافت.
سناریوی نزولی؛ فدرال رزرو همچنان یک ریسک است
در مقابل، ساگار دوا از FXStreet دیدگاه محتاطانه‌تری دارد. او معتقد است افزایش فشارهای تورمی ناشی از تنش‌های ژئوپلیتیکی می‌تواند بانک‌های مرکزی را به سمت سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر سوق دهد؛ شرایطی که برای دارایی بدون بازدهی مانند طلا مطلوب نیست.
طلا در زمان انتشار این تحلیل حوالی ۴۰۹۵ دلار معامله می‌شد و همچنان پایین‌تر از میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه در حدود ۴۱۷۲ دلار قرار داشت. شاخص قدرت نسبی (RSI) نیز در محدوده منفی و نزدیک ۴۰ بود.
از نگاه تکنیکال، عبور و تثبیت قیمت بالای ۴۱۷۲ دلار می‌تواند فشار نزولی را کاهش دهد. در مقابل، باقی ماندن طلا زیر این میانگین متحرک نشان می‌دهد فروشندگان همچنان دست بالا را دارند.
نقش دیوالی در تقاضای فیزیکی طلا
دیدگاه سوم به جای تمرکز صرف بر نمودار و سیاست پولی، بر تقاضای فیزیکی هند تمرکز دارد.
به گفته شان بینا از Citadel Gold، هند در سه‌ماهه دوم حدود ۲۷ درصد از تقاضای جهانی جواهرات طلا و ۱۶ درصد از تقاضای جهانی شمش و سکه را به خود اختصاص داده است. بنابراین، افزایش خرید در فصل جشنواره‌های هند می‌تواند به یکی از عوامل مهم حمایت از قیمت طلا تبدیل شود.
جشن Dhanteras در ۶ نوامبر و Diwali در ۸ نوامبر برگزار می‌شوند و بازار طلا در هفته‌های منتهی به این رویدادها معمولاً مورد توجه بیشتری از سوی خریداران هندی قرار می‌گیرد.
با این حال، تقاضای امسال با چالش‌هایی مانند تعرفه واردات ۱۵ درصدی، ضعف روپیه و تغییر ترکیب تقاضا از جواهرات به سمت شمش و سکه روبه‌رو است. خرید شمش و سکه در نیمه نخست سال به حدود ۱۱۳ تن رسیده که بالاترین سطح در ۱۳ سال گذشته محسوب می‌شود.
تغییر پریمیوم بازار هند می‌تواند نشانه مهمی باشد
یکی از نشانه‌های امیدوارکننده برای بازار طلا، تغییر وضعیت قیمت‌ها در بازار هند است. معامله‌گران محلی در اواسط اکتبر از تخفیف‌های تا ۶ دلار در هر اونس به پریمیوم‌های تا ۷ دلار رسیدند.
این نخستین بار در بیش از سه ماه بود که بازار هند با پریمیوم معامله می‌شد و می‌تواند نشان‌دهنده افزایش خرید پس از کاهش قیمت جهانی طلا باشد.
سه عامل تعیین‌کننده مسیر بعدی طلا
در شرایط فعلی، سه سطح و عامل بیش از سایر موارد اهمیت دارند:
- ۴۱۰۵ دلار: حفظ این سطح در نمودار چهار ساعته برای ادامه سناریوی صعودی اهمیت دارد.
- ۴۱۷۲ دلار: میانگین متحرک نمایی ۲۰روزه و مقاومت مهمی که عبور از آن می‌تواند فشار نزولی را کاهش دهد.
- تقاضای هند پس از دیوالی: حفظ پریمیوم بازار هند و افزایش واردات می‌تواند قدرت تقاضای فیزیکی را مشخص کند.
در کنار این عوامل، بازار در انتظار تصمیم فدرال رزرو در روزهای ۲۷ و ۲۸ اکتبر است. راهنمایی بانک مرکزی درباره مسیر نرخ بهره می‌تواند جهت دلار و بازده اوراق خزانه آمریکا و در نتیجه مسیر طلا را تغییر دهد.
جمع‌بندی چشم‌انداز طلا
در محدوده ۴۱۰۰ دلار، بازار طلا هنوز به یک جهت مشخص نرسیده است. شکست پایدار ۴۱۰۵ دلار می‌تواند سناریوی صعودی را تضعیف کند، در حالی که عبور از ۴۱۷۲ دلار نخستین نشانه بهبود شرایط تکنیکال خواهد بود.
اگر خریداران بتوانند قیمت را بالاتر ببرند، محدوده ۴۲۲۷ دلار هدف مهم بعدی خواهد بود. در مقابل، تداوم فشار ناشی از انتظارات تورمی، نرخ بهره و بازده بالای اوراق می‌تواند مانع شکل‌گیری یک روند صعودی پایدار شود. هم‌زمان، افزایش تقاضای فیزیکی هند در فصل دیوالی می‌تواند عامل سوم و تعیین‌کننده‌ای باشد که در تحلیل‌های تکنیکال به‌تنهایی قابل مشاهده نیست.
