نگرانی از تورم، بازار طلا را تحت فشار گذاشت 

جمعه، 2 مرداد 

قیمت طلا پس از تلاش برای بازیابی بخشی از افت‌های اخیر، با افزایش فشار فروش مواجه شد. رشد چشمگیر قیمت نفت و افزایش نگرانی‌ها درباره بازگشت تورم، انتظارات برای ادامه سیاست‌های انقباضی بانک‌های مرکزی را تقویت کرده و مانع از تداوم روند صعودی فلز زرد شده است.

نفت، مهم‌ترین مانع رشد طلا

افزایش قیمت نفت باعث شده بازارها بار دیگر نسبت به تشدید فشارهای تورمی نگران شوند. سرمایه‌گذاران معتقدند تداوم رشد بهای انرژی می‌تواند بانک‌های مرکزی، به‌ویژه فدرال رزرو آمریکا، را به حفظ نرخ‌های بهره بالا یا حتی افزایش دوباره آن‌ها سوق دهد.

از آنجا که طلا سودی پرداخت نمی‌کند، افزایش نرخ بهره معمولاً جذابیت این فلز گران‌بها را کاهش می‌دهد.

دلار و اوراق قرضه از طلا حمایت نگرفتند

هم‌زمان با افزایش انتظارات برای تداوم سیاست‌های انقباضی، بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا در سطوح بالایی باقی مانده و دلار نیز از این شرایط حمایت شده است. این عوامل باعث شده بخشی از سرمایه‌ها به جای طلا، به سمت دارایی‌های دلاری حرکت کند.

ریسک‌های ژئوپلیتیکی همچنان پابرجاست

با وجود فشار ناشی از نگرانی‌های تورمی، تنش‌های خاورمیانه همچنان از قیمت طلا حمایت نسبی می‌کنند. در شرایط افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیکی، تقاضا برای دارایی‌های امن معمولاً رشد می‌کند، اما در حال حاضر اثر افزایش قیمت نفت و نگرانی از نرخ بهره، بر این عامل غلبه کرده است.

تأثیر بر بازار

تحلیلگران معتقدند تا زمانی که قیمت نفت در سطوح بالا باقی بماند و انتظارات برای افزایش نرخ بهره تقویت شود، احتمال جهش قابل‌توجه قیمت طلا محدود خواهد بود. با این حال، هرگونه کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی یا افت قیمت انرژی می‌تواند دوباره از بازار طلا حمایت کند.

جمع‌بندی

بازار طلا همچنان میان دو نیروی متضاد قرار گرفته است؛ از یک سو تنش‌های ژئوپلیتیکی تقاضا برای دارایی‌های امن را افزایش داده و از سوی دیگر، جهش قیمت نفت و نگرانی از بازگشت تورم، احتمال ادامه سیاست‌های انقباضی بانک‌های مرکزی را تقویت کرده است. در نتیجه، فعلاً رشد قیمت طلا با مانع جدی روبه‌رو شده است.