طلا با کاهش قیمت نفت دوباره جان گرفت؛ مقاومت ۴۴۰۰ دلار همچنان پابرجاست
شنبه، 28 شهریور
قیمت طلا در معاملات روز جمعه ۱۸ سپتامبر با وجود فشار ناشی از چشمانداز انقباضی فدرال رزرو، بار دیگر افزایش یافت و بخشی از افت شدید ابتدای هفته را جبران کرد. کاهش قیمت نفت و محدود شدن رشد دلار آمریکا به طلا کمک کرد تا در محدوده بالاتری قرار بگیرد؛ با این حال، افزایش بازدهی اوراق خزانهداری آمریکا همچنان مانعی مهم برای صعود بیشتر فلز زرد محسوب میشود.
قیمت XAU/USD در زمان انتشار گزارش FXStreet حدود ۴۳۷۹ دلار بود و در معاملات روز جمعه نزدیک به ۰.۸۹ درصد افزایش داشت. طلا پس از تصمیم اخیر فدرال رزرو تا محدوده ۴۲۳۵ دلار سقوط کرده بود، اما عقبنشینی قیمت نفت باعث کاهش بخشی از فشار تورمی و بازگشت تقاضا برای طلا شد.
کاهش قیمت نفت به کمک طلا آمد
یکی از مهمترین عوامل حمایت از طلا در پایان هفته، کاهش قیمت نفت بود. نگرانیها درباره اختلال در عرضه انرژی خاورمیانه همچنان ادامه دارد، اما کاهش بخشی از فشار بر بازار نفت باعث شد نگرانی سرمایهگذاران درباره تشدید تورم تا حدی کاهش پیدا کند.
قیمت نفت در هفته جاری تحت تأثیر تنشهای خاورمیانه، حملات به زیرساختهای انرژی و نگرانی درباره تردد نفتکشها در تنگه هرمز نوسان شدیدی داشت. با این حال، گزارشهایی درباره تلاش عربستان برای انتقال بخشی از صادرات نفت از مسیرهای جایگزین و تعمیر خط لوله East-West باعث شد نگرانیها درباره کمبود عرضه تا حدی کاهش پیدا کند.
کاهش قیمت نفت از یک جهت به نفع طلاست؛ زیرا فشار کمتری بر انتظارات تورمی وارد میکند و میتواند از رشد بیشتر بازدهی اوراق خزانهداری جلوگیری کند. همین موضوع در معاملات اخیر بخشی از اثر منفی سیاست پولی فدرال رزرو را خنثی کرده است.
فدرال رزرو همچنان یک مانع مهم برای طلاست
فدرال رزرو در نشست سپتامبر نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و محدوده نرخ سیاستی را به ۳.۷۵ تا ۴ درصد رساند. این نخستین افزایش نرخ بهره بانک مرکزی آمریکا از سال ۲۰۲۳ بود.
چشمانداز ارائهشده از سوی فدرال رزرو نیز نسبتاً انقباضی بود. بر اساس نمودار نقطهای یا Dot Plot، از میان ۱۸ مقام فدرال رزرو، ۱۶ نفر انتظار دارند نرخ بهره در سال جاری حداقل یک بار دیگر افزایش پیدا کند.
در بازار نیز احتمال افزایش مجدد نرخ بهره در نشست اکتبر حدود ۵۵ درصد ارزیابی میشود. افزایش نرخ بهره معمولاً فشار بیشتری بر طلا وارد میکند، زیرا هزینه فرصت نگهداری دارایی بدون بازدهی مانند طلا افزایش پیدا میکند.
بازدهی اوراق ۱۰ ساله نزدیک ۵ درصد باقی ماند
با وجود کاهش فشار ناشی از نفت، بازدهی اوراق خزانهداری آمریکا همچنان در سطوح بالایی قرار دارد. بازدهی اوراق ۱۰ ساله در معاملات جمعه به حدود ۴.۹۹۶ درصد رسید و برای مدتی به مرز ۵ درصد نزدیک شد.
سطح بالای بازدهی اوراق در کنار قدرت دلار آمریکا، شرایط را برای ادامه صعود طلا دشوار میکند. شاخص دلار آمریکا نیز حوالی ۱۰۰.۲۹ قرار داشت و همچنان در نزدیکی بالاترین سطوح چند هفته اخیر معامله میشد.
به همین دلیل، برای ادامه روند صعودی طلا، کاهش بیشتر بازدهی اوراق یا تغییر در انتظارات مربوط به نرخ بهره فدرال رزرو میتواند اهمیت زیادی داشته باشد.
طلا برای عبور از ۴۴۰۰ دلار تلاش میکند
از منظر تکنیکال، محدوده ۴۴۰۰ دلار مهمترین مقاومت کوتاهمدت طلا محسوب میشود. قیمت در معاملات جمعه تا حدود ۴۳۹۹ دلار افزایش یافت، اما نتوانست بالاتر از این سطح تثبیت شود و کمی عقبنشینی کرد.
با این حال، شاخص قدرت نسبی یا RSI نشانههایی از بهبود مومنتوم خریداران نشان میدهد. اگر XAU/USD بتواند مقاومت ۴۴۰۰ دلار را بشکند و بالاتر از آن تثبیت شود، محدوده ۴۴۵۰ دلار و پس از آن سطح روانی ۴۵۰۰ دلار میتواند در کانون توجه بازار قرار بگیرد.
در طرف مقابل، ادامه افت قیمت میتواند حمایتهای مهم پایینتر را فعال کند. نخستین حمایت مهم در محدوده میانگین متحرک ساده ۱۰۰ روزه، یعنی حدود ۴۳۲۰ دلار قرار دارد. پس از آن، میانگین متحرک ۵۰ روزه در حوالی ۴۲۸۸ دلار و کف ۱۶ سپتامبر در محدوده ۴۲۳۵ دلار اهمیت پیدا میکنند.
چشمانداز طلا در هفته آینده
بازار طلا در هفته آینده بیش از هر چیز به اظهارات مقامهای فدرال رزرو، دادههای اشتغال آمریکا، شاخصهای PMI و سفارشهای کالاهای بادوام توجه خواهد کرد.
در شرایط فعلی، کاهش قیمت نفت میتواند بخشی از فشار ناشی از سیاست انقباضی فدرال رزرو را جبران کند، اما تا زمانی که بازدهی اوراق آمریکا نزدیک ۵ درصد باقی بماند و احتمال افزایش مجدد نرخ بهره در بازار وجود داشته باشد، مسیر صعودی طلا بدون مانع نخواهد بود.
در نتیجه، ۴۴۰۰ دلار همچنان سطح کلیدی برای ادامه حرکت صعودی XAU/USD است. عبور و تثبیت بالای این محدوده میتواند راه را برای ۴۴۵۰ و ۴۵۰۰ دلار باز کند، در حالی که شکست حمایت ۴۳۲۰ دلار میتواند فشار فروش را دوباره افزایش دهد.
