شاخص دلار حوالی ۹۹ متوقف شد؛ بازارها در انتظار تورم آمریکا
جمعه، 20 شهریور
شاخص دلار آمریکا (DXY) در معاملات روز جمعه، ۱۱ سپتامبر، در محدوده ۹۹ واحد نوسان می‌کند و معامله‌گران پیش از انتشار گزارش تورم مصرف‌کننده آمریکا در وضعیت احتیاطی قرار گرفته‌اند. شاخص دلار پس از رشد روز گذشته، فعلاً در محدوده معاملات قبلی خود تثبیت شده است و بازار منتظر است داده‌های جدید تورمی مسیر بعدی سیاست پولی فدرال رزرو را مشخص کند.
افزایش انتظارات برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در نشست هفته آینده، در کنار نگرانی‌های مربوط به رشد قیمت انرژی و تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی، همچنان از دلار حمایت می‌کند. با این حال، وضعیت تکنیکال DXY نشان می‌دهد که شاخص برای ادامه حرکت صعودی با مقاومت‌های مهمی روبه‌رو است.
شاخص دلار پیش از انتشار CPI در محدوده ۹۹ باقی ماند
شاخص DXY در ساعات ابتدایی معاملات اروپا اندکی بالاتر از سطح ۹۹ قرار داشت. این شاخص روز پنجشنبه حدود ۰.۳ درصد افزایش یافت و به بالاترین سطح خود از ۷ سپتامبر رسید. رشد دلار پس از انتشار داده‌های تورم تولیدکننده آمریکا تقویت شد؛ شاخص PPI در ماه اوت ۰.۴ درصد افزایش یافت و نرخ سالانه آن به ۵.۴ درصد رسید.
اکنون تمرکز اصلی بازار روی گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا برای ماه اوت است. پیش‌بینی‌ها از رشد ۳.۴ درصدی تورم سالانه و افزایش ۰.۴ درصدی ماهانه CPI حکایت دارند. تورم هسته نیز قرار است حدود ۰.۲ درصد نسبت به ماه قبل افزایش پیدا کند.
احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو بیشتر شده است
داده‌های تورمی اخیر باعث شده‌اند معامله‌گران احتمال افزایش نرخ بهره در نشست ۱۵ و ۱۶ سپتامبر فدرال رزرو را افزایش دهند. در بازار قراردادهای آتی، احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره به حدود ۷۰ درصد رسیده است؛ در حالی که این احتمال پیش از انتشار داده‌های PPI پایین‌تر بود.
در صورتی که CPI آمریکا بالاتر از انتظار منتشر شود، فشارهای تورمی می‌تواند فدرال رزرو را به اتخاذ موضع سخت‌گیرانه‌تر سوق دهد. چنین سناریویی احتمالاً از بازدهی اوراق خزانه‌داری و دلار حمایت خواهد کرد.
در مقابل، انتشار تورم پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها می‌تواند بخشی از انتظارات برای افزایش نرخ بهره را کاهش دهد و زمینه را برای عقب‌نشینی دلار فراهم کند.
قیمت نفت فشار تورمی را افزایش داده است
افزایش شدید قیمت انرژی یکی از مهم‌ترین عوامل اثرگذار بر چشم‌انداز تورم آمریکا در روزهای اخیر بوده است. قیمت نفت برنت در جریان معاملات این هفته به محدوده ۱۱۰ دلار نزدیک شد و حتی با وجود عقب‌نشینی روز جمعه، همچنان بیش از ۱۰۰ دلار معامله می‌شود.
افزایش قیمت نفت به‌دلیل تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی و اختلال در عرضه انرژی، نگرانی‌ها درباره ماندگاری تورم را افزایش داده است. همین موضوع باعث شده بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا نیز رشد کند و بازده اوراق ۱۰ ساله به نزدیکی ۵ درصد برسد.
مقاومت ۹۹.۱۲ مهم‌ترین مانع پیش روی DXY است
از نظر تکنیکال، شاخص دلار در نمودار چهار ساعته همچنان زیر میانگین متحرک ساده ۲۰۰ دوره‌ای در سطح ۹۹.۱۲ قرار دارد. این سطح در شرایط فعلی نخستین مقاومت مهم برای ادامه حرکت صعودی DXY محسوب می‌شود.
در صورت عبور پایدار از ۹۹.۱۲، مقاومت بعدی در محدوده ۹۹.۲۳ قرار دارد و پس از آن سطح ۹۹.۳۸ به‌عنوان مقاومت مهم بعدی مطرح است. در ادامه مسیر صعودی، سطوح ۹۹.۵۹ و محدوده سقف اخیر نزدیک به ۹۹.۸۶ نیز می‌توانند مانع رشد بیشتر شاخص شوند.
در سمت مقابل، سطح ۹۹.۰۸ که با اصلاح فیبوناچی ۳۸.۲ درصدی منطبق است، در حال حاضر به‌عنوان یک نقطه محوری مهم عمل می‌کند. شکست این سطح می‌تواند شاخص را به سمت حمایت ۹۸.۸۹ هدایت کند و در صورت افزایش فشار فروش، محدوده ۹۸.۵۹ به‌عنوان حمایت ساختاری بعدی در نظر گرفته می‌شود.
مومنتوم صعودی دلار هنوز قدرتمند نیست
با وجود حمایت عوامل بنیادی از دلار، شاخص‌های تکنیکال تصویری کاملاً صعودی ارائه نمی‌کنند. RSI در حوالی ۵۹ قرار دارد و همچنان از تمایل نسبتاً مثبت بازار خبر می‌دهد، اما اندیکاتور MACD کمی منفی و در حال صاف شدن است.
این وضعیت نشان می‌دهد که شتاب صعودی دلار در حال کاهش است و معامله‌گران پیش از انتشار CPI تمایل چندانی به ایجاد موقعیت‌های بزرگ ندارند. به همین دلیل، واکنش DXY به داده تورم می‌تواند تعیین‌کننده جهت حرکت بعدی باشد.
CPI می‌تواند مسیر بعدی دلار را مشخص کند
در شرایط فعلی، گزارش CPI آمریکا مهم‌ترین محرک کوتاه‌مدت شاخص دلار محسوب می‌شود. تورم بالاتر از انتظار می‌تواند احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را بیشتر کرده و به رشد دلار و بازدهی اوراق منجر شود.
در مقابل، داده‌های ضعیف‌تر از پیش‌بینی‌ها می‌تواند باعث کاهش انتظارات برای افزایش نرخ بهره و فشار بر دلار شود. بنابراین، محدوده ۹۹ واحد برای DXY احتمالاً پیش از انتشار داده تورمی نقش یک منطقه تعادلی را ایفا می‌کند و شکست مقاومت ۹۹.۱۲ یا حمایت ۹۸.۸۹ می‌تواند سرنخ مهمی از جهت حرکت بعدی شاخص ارائه دهد.
