طلا در آستانه شکست ۴۳۰۰ دلار؛ بازار منتظر CPI آمریکا است
جمعه، 20 شهریور
قیمت طلا (XAU/USD) در معاملات روز جمعه تحت فشار قرار گرفت و در محدوده ۴۳۰۰ دلار نوسان کرد؛ زیرا تقویت دلار آمریکا و افزایش انتظارات برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو، جذابیت فلز زرد را کاهش داده است. معامله‌گران اکنون چشم به گزارش شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا (CPI) دوخته‌اند؛ داده‌ای که می‌تواند مسیر بعدی طلا و دلار را مشخص کند.
افزایش قیمت انرژی و انتشار داده‌های تورمی بالاتر از انتظار در بخش تولیدکننده، نگرانی‌ها درباره ماندگاری تورم در آمریکا را افزایش داده و احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره فدرال رزرو در نشست هفته آینده را بالا برده است. در چنین شرایطی، دارایی بدون بازدهی مانند طلا معمولاً با فشار فروش مواجه می‌شود.
دلار آمریکا و بازدهی اوراق به ضرر طلا حرکت می‌کنند
شاخص دلار آمریکا روز پنجشنبه رشد کرد و در نزدیکی محدوده ۹۹ واحد باقی ماند. هم‌زمان، بازدهی اوراق خزانه‌داری آمریکا افزایش یافت و بازده اوراق ۱۰ ساله تا نزدیکی ۵ درصد بالا رفت.
ترکیب دلار قوی‌تر و افزایش بازدهی اوراق، هزینه فرصت نگهداری طلا را افزایش می‌دهد و معمولاً به کاهش تقاضا برای فلز زرد منجر می‌شود. در معاملات جمعه نیز دلار در نزدیکی بالاترین سطح یک هفته اخیر قرار داشت و بازار منتظر انتشار CPI بود.
احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو به ۷۰ درصد رسید
داده‌های منتشرشده در روز پنجشنبه نشان داد شاخص قیمت تولیدکننده آمریکا در ماه اوت ۰.۴ درصد افزایش یافته و نرخ سالانه آن به ۵.۴ درصد رسیده است. این رقم بالاتر از انتظار ۵.۳ درصدی بازار بود.
پس از انتشار این داده، معامله‌گران احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره فدرال رزرو در نشست هفته آینده را به حدود ۷۰ درصد افزایش دادند. پیش از انتشار PPI، این احتمال حدود ۶۲ درصد بود.
افزایش نرخ بهره برای طلا اهمیت زیادی دارد؛ زیرا این فلز برخلاف اوراق و سپرده‌های بهره‌دار، درآمد مستقیمی ایجاد نمی‌کند. بنابراین، افزایش نرخ‌های بهره می‌تواند سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌هایی با بازدهی بالاتر سوق دهد.
CPI آمریکا می‌تواند روند طلا را تغییر دهد
اکنون مهم‌ترین محرک بازار، گزارش تورم مصرف‌کننده آمریکا برای ماه اوت است. پیش‌بینی‌ها نشان می‌دهند CPI ماهانه ۰.۴ درصد افزایش پیدا کند و نرخ سالانه تورم در محدوده ۳.۴ درصد باقی بماند. برای تورم هسته نیز رشد ماهانه ۰.۲ درصدی پیش‌بینی شده است.
اگر CPI بالاتر از انتظار منتشر شود، احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو بیشتر خواهد شد و این اتفاق می‌تواند دلار و بازدهی اوراق را تقویت کرده و فشار بیشتری بر طلا وارد کند.
در مقابل، انتشار داده‌ای ضعیف‌تر از پیش‌بینی‌ها می‌تواند انتظارات برای افزایش نرخ بهره را کاهش دهد و به طلا اجازه دهد بخشی از افت اخیر خود را جبران کند.
افزایش قیمت نفت نگرانی‌های تورمی را بیشتر کرده است
قیمت نفت نیز به یکی از عوامل مهم فشار بر طلا تبدیل شده است. قیمت نفت برنت در روزهای اخیر تا نزدیکی ۱۱۰ دلار افزایش یافت و اگرچه روز جمعه بخشی از این رشد را پس گرفت، همچنان بالاتر از ۱۰۰ دلار قرار دارد.
افزایش قیمت انرژی، به‌ویژه در شرایط تشدید تنش‌های خاورمیانه، نگرانی درباره افزایش دوباره تورم را بالا برده است. همین مسئله می‌تواند بانک مرکزی آمریکا را برای حفظ یا افزایش نرخ بهره تحت فشار قرار دهد.
در نتیجه، برخلاف شرایط معمول که تنش‌های ژئوپلیتیکی می‌تواند تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی امن را افزایش دهد، این بار اثر تورمی افزایش قیمت انرژی بخش مهمی از حمایت امن از طلا را خنثی کرده است.
طلا به سمت حمایت ۴۳۰۰ دلار حرکت می‌کند
از نظر تکنیکال، طلا در حال آزمایش محدوده میانگین متحرک ۱۰۰ روزه در حوالی ۴۳۴۰ دلار است. این سطح در شرایط فعلی یکی از مهم‌ترین حمایت‌های کوتاه‌مدت XAU/USD محسوب می‌شود.
اگر قیمت نتواند بالای این محدوده باقی بماند و سطح ۴۳۰۰ دلار را نیز از دست بدهد، فشار فروش می‌تواند افزایش پیدا کند. در این سناریو، حمایت بعدی حوالی ۴۲۸۲ دلار قرار دارد و پس از آن میانگین متحرک ۵۰ روزه در محدوده ۴۲۶۶ دلار می‌تواند مورد آزمایش قرار گیرد. در صورت ادامه افت، سطح روانی ۴۲۰۰ دلار هدف مهم بعدی خواهد بود.
در سمت مقابل، بازگشت قیمت بالای ۴۴۰۰ دلار می‌تواند شرایط را برای حرکت دوباره به سمت ۴۴۵۰ دلار فراهم کند. با این حال، میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در محدوده ۴۵۳۸ دلار همچنان مقاومت مهمی برای بازگشت صعودی طلا محسوب می‌شود.
واکنش طلا به CPI مسیر بعدی بازار را مشخص می‌کند
طلا در حال حاضر در نقطه حساسی قرار گرفته است. از یک سو، تنش‌های ژئوپلیتیکی و نگرانی‌های اقتصادی همچنان می‌توانند تقاضا برای دارایی‌های امن را افزایش دهند و از سوی دیگر، افزایش قیمت نفت، رشد بازدهی اوراق و احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو فشار زیادی بر فلز زرد وارد کرده‌اند.
به همین دلیل، گزارش CPI آمریکا می‌تواند تعیین‌کننده باشد. تورم بالاتر از انتظار احتمالاً مسیر نزولی طلا را تقویت می‌کند و شکست ۴۳۰۰ دلار را در دسترس قرار می‌دهد؛ در حالی که داده ضعیف‌تر می‌تواند موجب کاهش فشار بر طلا و بازگشت قیمت به بالای ۴۴۰۰ دلار شود.
