قیمت طلا در تلاش برای حفظ سطح ۴۰۰۰ دلار
جمعه 1 آبان
قیمت جهانی طلا (XAU/USD) پس از تجربه افت شدید در معاملات پنجشنبه، در روز جمعه تلاش کرد بار دیگر بالاتر از سطح روانی ۴۰۰۰ دلار تثبیت شود. این فلز گران‌بها در جریان معاملات بازار آسیا تا سطح ۳۹۸۶ دلار سقوط کرد که پایین‌ترین قیمت آن از ماه جولای محسوب می‌شود.
با ورود خریداران در قیمت‌های پایین‌تر، طلا توانست بخشی از زیان خود را جبران کند و به محدوده ۴۰۲۹ دلار بازگردد. بااین‌حال، روند کلی بازار همچنان نزولی است و قیمت طلا در مسیر ثبت کاهش هفتگی بیش از ۳ درصد قرار دارد.
افت ۲.۸۱ درصدی طلا در معاملات پنجشنبه، در کنار افزایش نگرانی‌ها درباره تورم و سیاست‌های پولی فدرال رزرو آمریکا، نشان می‌دهد که فشار فروش همچنان بر بازار فلزات گران‌بها حاکم است.
چرا قیمت طلا با وجود سقوط بازار سهام کاهش یافت؟
تحلیلگران رابوبانک (Rabobank) معاملات پنجشنبه را یکی از روزهای دشوار بازارهای مالی توصیف کرده‌اند. در این روز، شاخص S&P 500 حدود ۱.۲ درصد کاهش یافت و به سطح ۷۶۶۳ واحد رسید.
یکی از عوامل اصلی این افت، کاهش شدید ارزش سهام شرکت‌های فعال در صنعت نیمه‌رسانا بود. شاخص نیمه‌رسانای بورس فیلادلفیا نیز به پایین‌ترین سطح خود از ماه جولای رسید.
هم‌زمان با کاهش شاخص‌های سهام، تقاضا برای اوراق قرضه دولتی افزایش یافت و بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا به‌شدت کاهش پیدا کرد.
بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ساله آمریکا برای نخستین بار از ماه سپتامبر به زیر ۵ درصد رسید و بازده اوراق دوساله نیز به کمتر از ۴.۷۵ درصد کاهش یافت.
در شرایط معمول، افت بازار سهام و کاهش بازده اوراق قرضه می‌تواند از قیمت طلا حمایت کند. بااین‌حال، این بار طلا نتوانست از افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن بهره‌مند شود و هم‌زمان با بازار سهام کاهش یافت.
افزایش قیمت نفت و نگرانی‌های تورمی فشار بیشتری بر طلا وارد کرد
یکی از عوامل مهم کاهش قیمت طلا، افزایش نگرانی‌ها درباره تداوم تورم در اقتصاد جهانی است.
تنش‌های خاورمیانه همچنان فشار صعودی بر قیمت انرژی وارد می‌کنند. در همین شرایط، نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) در نزدیکی ۱۰۰ دلار برای هر بشکه معامله می‌شود که محدوده‌ای نزدیک به بالاترین قیمت پنج هفته اخیر است.
افزایش قیمت نفت می‌تواند هزینه تولید و حمل‌ونقل را افزایش دهد و به تداوم فشارهای تورمی منجر شود.
چنین شرایطی انتظارات بازار درباره بالا ماندن نرخ بهره برای مدت طولانی‌تر را تقویت می‌کند. از آنجا که طلا برخلاف اوراق قرضه و سپرده‌های بانکی سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند، نرخ‌های بهره بالا می‌توانند جذابیت نگهداری آن را کاهش دهند.
علاوه بر این، احتمال دارد بخشی از سرمایه‌گذاران برای جبران زیان‌های خود در بازار سهام، اقدام به فروش دارایی‌های طلایی کرده باشند.
شکست محدوده حمایتی ۴۱۰۰ تا ۴۲۰۰ دلار نیز که از ابتدای اکتبر تا حد زیادی حفظ شده بود، احتمالاً باعث فعال شدن سفارش‌های فروش تکنیکال و افزایش فشار نزولی شده است.
تأثیر شاخص دلار و بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا بر قیمت طلا
با وجود کاهش بازده اوراق خزانه‌داری در معاملات پنجشنبه، نشانه‌هایی از تثبیت دلار آمریکا و نرخ بازده اوراق دولتی مشاهده می‌شود.
شاخص دلار آمریکا (DXY) که عملکرد این ارز را در برابر سبدی از شش ارز مهم جهان اندازه‌گیری می‌کند، با رشد ۰.۱۴ درصدی در محدوده ۱۰۱.۷۸ واحد قرار گرفته است.
همچنین بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ساله آمریکا در نزدیکی ۴.۹۹ درصد معامله می‌شود.
تقویت دلار معمولاً می‌تواند بر قیمت طلا فشار وارد کند، زیرا این فلز در بازارهای جهانی با دلار قیمت‌گذاری می‌شود و افزایش ارزش دلار ممکن است هزینه خرید آن را برای دارندگان سایر ارزها افزایش دهد.
در چنین شرایطی، تحلیلگران معتقدند رشدهای مقطعی قیمت طلا همچنان ممکن است با موج جدیدی از فروش مواجه شوند.
تصمیم فدرال رزرو چه تأثیری بر آینده قیمت طلا دارد؟
سرمایه‌گذاران توجه ویژه‌ای به نشست آینده کمیته سیاست‌گذاری فدرال رزرو آمریکا دارند.
انتظار گسترده بازار این است که بانک مرکزی آمریکا پس از افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در ماه سپتامبر، در نشست بعدی نرخ بهره را بدون تغییر حفظ کند.
بااین‌حال، آنچه برای معامله‌گران اهمیت بیشتری دارد، موضع سیاست‌گذاران درباره مسیر آینده نرخ بهره است.
فدرال رزرو با دو مسئله مهم مواجه است. از یک طرف، فشارهای تورمی همچنان ادامه دارند و افزایش قیمت انرژی می‌تواند کنترل تورم را دشوارتر کند. از طرف دیگر، نگرانی‌هایی وجود دارد که کاهش سرمایه‌گذاری‌های مرتبط با هوش مصنوعی ممکن است بر رشد اقتصادی آمریکا تأثیر منفی بگذارد.
اگر مقامات فدرال رزرو احتمال افزایش مجدد نرخ بهره در ماه دسامبر را مطرح کنند، بازگشت قیمت طلا به سطوح بالاتر ممکن است با محدودیت بیشتری مواجه شود.
انتشار داده‌های PMI آمریکا و شاخص اعتماد مصرف‌کننده
معامله‌گران طلا علاوه بر سیاست‌های پولی فدرال رزرو، منتظر انتشار چند گزارش اقتصادی مهم از ایالات متحده هستند.
شاخص‌های اولیه مدیران خرید (PMI) مؤسسه S&P Global برای ماه اکتبر می‌توانند اطلاعات تازه‌ای درباره وضعیت فعالیت اقتصادی در بخش‌های تولیدی و خدماتی آمریکا ارائه دهند.
همچنین گزارش نهایی شاخص اعتماد مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان، به‌ویژه بخش مربوط به انتظارات تورمی، مورد توجه بازار قرار خواهد گرفت.
انتشار داده‌های قوی‌تر از انتظار ممکن است احتمال ادامه سیاست‌های پولی انقباضی را تقویت کند. در مقابل، داده‌های ضعیف‌تر می‌توانند نگرانی‌ها درباره کاهش رشد اقتصادی را افزایش دهند و بر انتظارات نرخ بهره تأثیر بگذارند.
تحلیل تکنیکال طلا؛ آیا حمایت ۴۰۰۰ دلار شکسته می‌شود؟
بررسی نمودار روزانه طلا نشان می‌دهد قیمت این فلز به زیر تمامی میانگین‌های متحرک مهم سقوط کرده و ساختار کوتاه‌مدت بازار همچنان نزولی است.
شاخص قدرت نسبی (RSI) در نزدیکی سطح ۳۵ قرار دارد و به محدوده اشباع فروش نزدیک می‌شود. این وضعیت نشان‌دهنده ضعف مومنتوم قیمت است، هرچند به‌تنهایی نمی‌تواند نشانه قطعی بازگشت روند باشد.
اندیکاتور مکدی (MACD) نیز در محدوده منفی قرار گرفته است که ادامه برتری فروشندگان را نشان می‌دهد.
در همین حال، شاخص میانگین جهت‌دار (ADX) در محدوده ۲۴ واحد قرار دارد و افزایش تدریجی آن نشان می‌دهد قدرت روند موجود در حال تقویت شدن است.
ترکیب این شاخص‌ها نشان می‌دهد که با وجود تلاش طلا برای بازگشت به بالای ۴۰۰۰ دلار، شرایط تکنیکال همچنان به نفع فروشندگان است.
مهم‌ترین مقاومت‌های قیمت طلا در مسیر صعود
نخستین مقاومت مهم قیمت طلا در محدوده روانی ۴۱۰۰ دلار قرار دارد. عبور از این سطح می‌تواند زمینه را برای حرکت به سمت مقاومت افقی ۴۲۰۰ دلار فراهم کند.
در ادامه، میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه در سطح ۴۲۲۴ دلار یکی از موانع مهم بازیابی قیمت خواهد بود.
چنانچه خریداران بتوانند از این محدوده عبور کنند، میانگین متحرک ۵۰روزه در سطح ۴۳۰۲ دلار و سپس محدوده ۴۴۰۰ دلار به‌عنوان اهداف بعدی مطرح خواهند شد.
میانگین متحرک ۲۰۰روزه در سطح ۴۵۰۹ دلار نیز یکی از مقاومت‌های مهم ساختار نزولی گسترده‌تر بازار محسوب می‌شود.
حمایت‌های کلیدی طلا در صورت ادامه فشار فروش
در سناریوی نزولی، سطح ۴۰۰۰ دلار مهم‌ترین حمایت روانی کوتاه‌مدت است.
اگر قیمت طلا نتواند بالاتر از این محدوده باقی بماند، احتمال افزایش فشار فروش و حرکت به سمت حمایت‌های پایین‌تر وجود دارد.
نخستین حمایت بعدی در سطح ۳۹۵۰ دلار قرار گرفته و پس از آن محدوده ۳۹۰۰ دلار اهمیت خواهد داشت.
شکست پایدار حمایت ۳۹۰۰ دلار می‌تواند مسیر کاهش بیشتر قیمت تا محدوده ۳۸۰۰ دلار را هموار کند.
| سطح قیمت طلا | نقش تکنیکال |
| ۴۵۰۹ دلار | مقاومت میانگین متحرک ۲۰۰روزه |
| ۴۴۰۰ دلار | مقاومت بالاتر |
| ۴۳۰۲ دلار | مقاومت میانگین متحرک ۵۰روزه |
| ۴۲۲۴ دلار | مقاومت میانگین متحرک ۱۰۰روزه |
| ۴۲۰۰ دلار | مقاومت افقی مهم |
| ۴۱۰۰ دلار | نخستین مقاومت صعودی |
| ۴۰۰۰ دلار | حمایت روانی کلیدی |
| ۳۹۵۰ دلار | حمایت اولیه در مسیر نزولی |
| ۳۹۰۰ دلار | حمایت مهم بعدی |
| ۳۸۰۰ دلار | هدف نزولی در صورت شکست حمایت‌ها |
چشم‌انداز قیمت جهانی طلا در معاملات آینده
قیمت طلا پس از سقوط تا سطح ۳۹۸۶ دلار توانسته بخشی از افت خود را جبران کند، اما بازگشت به محدوده ۴۰۲۹ دلار هنوز به معنای پایان روند نزولی نیست.
قرار گرفتن قیمت پایین‌تر از میانگین‌های متحرک اصلی، منفی بودن اندیکاتور MACD و نزدیک شدن RSI به محدوده اشباع فروش نشان می‌دهند که فشار فروش همچنان قابل‌توجه است.
از سوی دیگر، تقویت احتمالی دلار آمریکا، افزایش قیمت انرژی و انتظارات مربوط به تداوم نرخ‌های بهره بالا می‌توانند مانع از بازیابی قدرتمند طلا شوند.
در کوتاه‌مدت، حفظ سطح ۴۰۰۰ دلار برای خریداران اهمیت زیادی دارد. تثبیت قیمت بالاتر از این محدوده ممکن است فرصتی برای بازگشت به مقاومت ۴۱۰۰ دلار ایجاد کند، اما شکست آن می‌تواند احتمال حرکت به سمت حمایت‌های ۳۹۵۰ و ۳۹۰۰ دلار را افزایش دهد.
در مجموع، تا زمانی که قیمت طلا نتواند مقاومت‌های مهم خود را بازیابی کند، چشم‌انداز تکنیکال این فلز گران‌بها همچنان محتاطانه و متمایل به نزول باقی خواهد ماند.
