دیدهبان بازار | دلار آمریکا تحت فشار در روز های اخیر
دیدهبان بازار | دلار آمریکا تحت فشار در روز های اخیر
پنجشنبه، 29 مرداد
دلار آمریکا در معاملات روز چهارشنبه با فشار فروش شدیدی مواجه شد؛ پس از آنکه وزارت خزانهداری آمریکا بهطور غیرمنتظره اعلام کرد حجم برخی از عملیات بازخرید اوراق بدهی بلندمدت خود را برای حمایت از نقدشوندگی بازار افزایش میدهد.
خزانهداری آمریکا اعلام کرده سقف عملیات بازخرید اوراق در بخشهای سررسید ۱۰ تا ۲۰ سال و ۲۰ تا ۳۰ سال را دستکم دو برابر خواهد کرد. این تصمیم باعث کاهش قابلتوجه بازده اوراق خزانهداری آمریکا و در ادامه تضعیف دلار شد.
بازده اوراق آمریکا کاهش یافت
بازده اوراق ۳۰ ساله خزانهداری آمریکا که روز سهشنبه به بالاترین سطح خود در ۱۹ سال گذشته رسیده بود، روز چهارشنبه نزدیک به ۲ درصد کاهش یافت.
بازده اوراق ۱۰ ساله نیز حدود ۱.۴ درصد افت کرد. همزمان، شاخص دلار آمریکا ۰.۹ درصد کاهش یافت و برای نخستین بار در حدود سه ماه گذشته به زیر سطح ۹۹ رسید.
در معاملات صبح پنجشنبه اروپا، شاخص دلار در محدوده ۹۸.۸۰ قرار داشت.
چرا خرید اوراق باعث تضعیف دلار شد؟
بازخرید اوراق توسط خزانهداری میتواند فشار موجود در بخش بلندمدت منحنی بازدهی آمریکا را کاهش دهد.
برخی تحلیلگران معتقدند این اقدام در عمل میتواند بازده اوراق بلندمدت را پایین نگه دارد و جذابیت داراییهای دلاری را برای سرمایهگذاران خارجی کاهش دهد.
جورج ساراولوس، استراتژیست دویچهبانک، این سیاست را نوعی «سرکوب مالی نرم» توصیف کرده و معتقد است میتواند برای دلار آمریکا منفی باشد.
فدرال رزرو همچنان لحن محتاطانهای دارد
همزمان با تحولات بازار اوراق، صورتجلسه نشست ماه ژوئیه فدرال رزرو نیز منتشر شد.
بر اساس این صورتجلسه، بسیاری از اعضای فدرال رزرو معتقد بودند اگر تورم کاهش پیدا نکند، ممکن است نرخهای بهره بالاتر برای مدت طولانیتری لازم باشد.
در مقابل، برخی اعضا نیز از افزایش فوری نرخ بهره حمایت نکردند و معتقد بودند افزایش زودتر نرخها میتواند از نیاز به افزایشهای بیشتر در آینده جلوگیری کند.
این اختلاف دیدگاهها نشان میدهد مسیر سیاست پولی آمریکا همچنان بهشدت به دادههای تورمی و اقتصادی آینده وابسته است.
دلار در برابر ارزهای اصلی افت کرد
دلار آمریکا در هفته جاری تقریباً در برابر تمام ارزهای اصلی کاهش داشته است.
بیشترین افت دلار در برابر فرانک سوئیس ثبت شده و ارزش آن در برابر این ارز حدود ۱.۶۱ درصد کاهش یافته است.
دلار همچنین در برابر یورو حدود ۱.۰۲ درصد، در برابر دلار نیوزیلند ۱.۰۳ درصد و در برابر پوند انگلیس حدود ۰.۶۵ درصد افت کرده است.
EUR/USD به بالاترین سطح سه ماه اخیر رسید
تضعیف دلار باعث شد جفتارز EUR/USD روز چهارشنبه بیش از ۰.۸ درصد رشد کند.
این جفتارز در معاملات آسیایی پنجشنبه نیز به روند صعودی خود ادامه داد و به بالاترین سطح سه ماه اخیر رسید. با این حال، در معاملات صبح اروپا در محدوده زیر ۱.۱۷۰۰ وارد مرحله تثبیت شد.
GBP/USD نیز صعود کرد
پوند انگلیس نیز از ضعف دلار بهره برد.
جفتارز GBP/USD در معاملات پنجشنبه به بالاترین سطح خود از اوایل ماه مه رسید و بالاتر از ۱.۳۶۰۰ معامله شد.
USD/JPY نزدیک ۱۵۸.۵۰
جفتارز USD/JPY نیز روز چهارشنبه تقریباً یک درصد کاهش یافت.
این جفتارز در ابتدای معاملات پنجشنبه بخشی از افت خود را جبران کرد و در زمان انتشار گزارش کمی پایینتر از ۱۵۸.۵۰ قرار داشت.
بازار منتظر دادههای اقتصادی آمریکاست
معاملهگران اکنون منتظر انتشار چند داده اقتصادی آمریکا هستند که میتواند جهت حرکت دلار را در کوتاهمدت مشخص کند.
مهمترین دادههای مورد توجه بازار عبارتاند از:
آمار مطالبات اولیه بیمه بیکاری
آمار هفتگی مطالبات اولیه بیمه بیکاری میتواند تصویر تازهای از وضعیت بازار کار آمریکا ارائه کند.
شاخص تولید فدرال رزرو فیلادلفیا
شاخص تولید فدرال رزرو فیلادلفیا برای ماه اوت نیز منتشر خواهد شد و اطلاعات بیشتری درباره وضعیت بخش تولید آمریکا در اختیار معاملهگران قرار میدهد.
تنشهای خاورمیانه همچنان بر بازارها تأثیر میگذارد
در کنار سیاستهای پولی و بازار اوراق، تحولات خاورمیانه نیز همچنان یکی از عوامل مهم تأثیرگذار بر بازارهای مالی است.
دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، روز چهارشنبه اعلام کرد واشنگتن عملیات اقتصادی گستردهای علیه ایران آغاز خواهد کرد و هشدار داد کشورهایی که از ایران حمایت کنند نیز با اقدامات مالی شدید مواجه خواهند شد.
در واکنش، عباس عراقچی، وزیر امور خارجه ایران، گفت این تصمیم در نهایت تنها به شکست بیشتر واشنگتن منجر خواهد شد.
در همین حال، قیمت نفت خام WTI در معاملات صبح پنجشنبه تقریباً در محدوده ۸۴.۵۰ دلار برای هر بشکه ثابت ماند.
طلا زیر ۴۵۰۰ دلار معامله شد
با وجود تضعیف دلار و ادامه ریسکهای ژئوپلیتیکی، طلا در معاملات پنجشنبه اندکی اصلاح شد.
قیمت طلا پس از رسیدن به بالاترین سطح خود از اواخر ماه مه در بالای ۴۵۲۰ دلار، به زیر ۴۵۰۰ دلار کاهش یافت.
آیا روند نزولی دلار ادامه خواهد داشت؟
دلار در حال حاضر با مجموعهای از عوامل منفی مواجه است؛ از جمله تغییرات اخیر در بازار اوراق، نگرانیهای مربوط به سیاست مالی آمریکا و برداشتهای متفاوت از مسیر آینده نرخ بهره فدرال رزرو.
با این حال، استراتژیستهای BNY هشدار دادهاند که این شرایط لزوماً به معنای آن نیست که سرمایهگذاران باید به شکل تهاجمی علیه دلار موقعیت فروش بگیرند.
به گفته این مؤسسه، در دورههایی که سهام و اوراق قرضه آمریکا همزمان تحت فشار قرار میگیرند، بهویژه در شرایط تورمی ناشی از شوکهای عرضه، دلار همچنان میتواند یکی از مهمترین داراییهای امن بازار باشد.
جمعبندی
دلار آمریکا پس از تصمیم غیرمنتظره وزارت خزانهداری برای دو برابر کردن حجم بازخرید برخی اوراق بدهی بلندمدت با فشار فروش مواجه شد. این اقدام باعث کاهش بازده اوراق ۱۰ و ۳۰ ساله آمریکا و افت شاخص دلار به پایینترین سطح تقریباً سه ماه اخیر شد.
در همین شرایط، یورو و پوند تقویت شدند و EUR/USD به بالاترین سطح سه ماه گذشته رسید. از سوی دیگر، معاملهگران اکنون منتظر دادههای جدید بازار کار و بخش تولید آمریکا هستند تا سرنخ بیشتری درباره مسیر آینده سیاست پولی فدرال رزرو به دست آورند.
با وجود فشارهای اخیر، دلار همچنان در شرایط بحرانی بازار میتواند نقش یک دارایی امن را حفظ کند و بنابراین ادامه روند نزولی آن به دادههای اقتصادی، سیاست فدرال رزرو و تحولات بازار اوراق در روزهای آینده بستگی خواهد داشت.